Tính đến ngày 27/7/2023, đã có 683 ngân hàng và doanh nghiệp niêm yết (đại diện 55% tổng giá trị vốn hóa trên HOSE, HNX và UPCoM) công bố BCTC hoặc ước tính kết quả kinh doanh Q2-2023 và 6T2023, với tổng LNST giảm -16,9% so với cùng kỳ.

Đây là quý thứ 3 liên tiếp LNST của các ngân hàng và doanh nghiệp này suy giảm so với cùng kỳ. Điểm cần lưu ý là tốc độ suy giảm lợi nhuận ở khối Phi tài chính đã chậm lại trong khi tăng trưởng lợi nhuận của khối Tài chính (chủ yếu là các Ngân hàng) giảm tốc đáng kể. 

Hiện có khoảng 47% ngân hàng và doanh nghiệp ghi nhận tăng trưởng về LNST so với cùng kỳ và tỷ lệ này cải thiện đáng kể so với quý 1/2023 (39%). Tỷ lệ các ngân hàng và DN vừa ghi nhận Lãi và vừa có Tăng trưởng so với cùng kỳ cũng cải thiện, hiện ở mức 42% (so với tỷ lệ 32% trong Q1-2022).

Nguồn: Fiintrade
 

Một số điểm nhấn chính:

Ngành Ngân hàng: Động lực tăng trưởng yếu        

LNST của 15/27 Ngân hàng tăng +1,2% YoY, chậm lại đáng kể so với mức tăng 12%-46% trong 4 quý trước đó. So với Q1-2023, LNST của các ngân hàng này giảm -6,2% QoQ.    

Techcombank (TCB) là ngân hàng mới nhất công bố KQKD Q2-2023, với LNST giảm -23,4% so với cùng kỳ và giảm -0,7% so với quý 1/2023. Gia tăng chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng, tín dụng tăng trưởng chậm và biên lãi thuần (NIM) giảm mạnh là 3 yếu tố tác động tiêu cực lên LNST của TCB.       

Đây cũng là tình hình chung của ngành ngân hàng trong quý 2 này. Trên thực tế, khả năng hấp thụ vốn ở các doanh nghiệp hiện khá thấp khi họ đang ở giai đoạn khó khăn lớn về hoạt động kinh doanh do hệ lụy từ cầu tiêu dùng yếu.     

Thiếu vắng động lực tăng trưởng lợi nhuận trong ngắn hạn, cổ phiếu ngành Ngân hàng đang “yếu” hơn so với thị trường chung. Chỉ số giá cổ phiếu ngành Ngân hàng tăng thấp (+5,8%) trong 1 tháng gần đây mặc dù chỉ số dòng tiền tích lũy FMI trên FiinTrade cho thấy dòng tiền vào ngành này tăng mạnh và đang ở mức khá cao nếu xét trong khung thời gian từ đầu năm đến nay.

Khối Phi tài chính:             

LNST của 634/1518 DN Phi tài chính (đại diện 45% vốn hóa của khối) tiếp tục giảm sâu so với cùng kỳ (-37,6%), nhưng mức độ suy giảm đã thấp hơn so với các quý trước (xem Biểu đồ 1).       

Trên bình diện chung, khối Phi tài chính vẫn đang gặp khó trong hoạt động sản xuất kinh doanh, thậm chí còn khó khăn hơn giai đoạn dịch COVID-19 bùng phát trên diện rộng ở Việt Nam (bắt đầu từ Q2-2020), trong bối cảnh mặt bằng lãi suất vẫn ở mức cao, cầu tiêu dùng yếu, đầu tư tư nhân giảm mạnh và hoạt động giải ngân vốn đầu tư công chưa thực sự đột phá.

Xét theo ngành, KQKD Q2-2023 cho thấy tình trạng đã bớt “khó khăn” hơn ở 1 số ngành, bao gồm Thực phẩm & Đồ uống, Tài nguyên Cơ bản và Hóa chất. Trong khi đó, một số ngành tiếp tục tăng trưởng tốt về lợi nhuận như Công nghệ Thông tin và Dược phẩm.    

Trên TTCK, cổ phiếu các ngành với KQKD Q2-2023 cải thiện (ngoại trừ Thực phẩm & Đồ uống) đã có mức tăng giá tốt hơn thị trường chung trong 3 tháng gần đây.

Anh chị có thể cập nhật file chi tiết Tại đây