Thị trường tuần qua đã ghi nhận những phiên tăng điểm trở lại sau 3 tuần giảm trước đó trong bối cảnh thông tin tích cực liên quan đến việc Fed hạ lãi suất và việc thông qua Thông tư 68, cho phép NĐT nước ngoài là tổ chức có thể giao dịch mua cổ phiếu mà không yêu cầu có đủ tiền khi đặt lệnh từ ngày 02/11/2024 đã tạo hiệu ứng tích cực cho đà phục hồi của thị trường. Diễn biến phiên cuối tuần qua, nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục dẫn dắt thị trường tiến bước và lần đầu tiên trong hơn 3 tháng, VN-Index đã chạm 1300 điểm. Tuy nhiên, lực cản khá lớn xuất hiện đã khiến thị trường thoái lui và chuyển qua trạng thái rung lắc nhẹ trong trạng thái phân hóa trong suốt thời gian còn lại.

Về kỹ thuật, VN-Index kết phiên cuối tuần trước với nến Spinning top thể hiện sự lưỡng lự và tâm lý thận trọng khi chỉ số chung tiến tới vùng kháng cự mạnh 1290-1300 điểm. Thanh khoản có sự cải thiện rõ rệt, xác nhận tín hiệu hồi phục và tạo cơ sở tích cực cho xu hướng ngắn hạn. Đường giá đã cắt lên trên đường MA20 và đang tiến gần đến dải trên của Bollinger Bands, báo hiệu xu hướng tăng đang tạm thời chiếm ưu thế. Với diễn biến hiện tại, chỉ số khả năng sẽ vượt ngưỡng 1300 điểm trong tuần này trước khi có sự cân bằng tích lũy lại.

Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giao dịch ngày 27/9 với sự không đồng nhất của các chỉ số. Dow Jones đạt kỷ lục mới với mức tăng 0,33%, trong khi S&P 500 và Nasdaq giảm lần lượt 0,13% và 0,39%. Cả ba chỉ số đều ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp, nhờ thông tin lạm phát giảm. Báo cáo từ Bộ Thương mại Mỹ cho thấy chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tăng nhẹ, tạo cơ hội cho Fed tiếp tục giảm lãi suất trong các cuộc họp sắp tới. Việc Fed giảm lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế chưa suy thoái có thể tạo động lực tích cực cho cả cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên, thị trường dầu mỏ vẫn đối mặt với áp lực từ nguồn cung toàn cầu, bất chấp các biện pháp kích cầu từ TQ.

Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ. Nguồn: Trading Economics

Trong tháng 9/2024, thị trường tiền tệ ghi nhận VND tăng giá so với USD. Tỷ giá USD/VND giảm trên cả thị trường liên ngân hàng và chính thức, với mức giảm lần lượt là 1,0% và 0,5% so với cuối tháng 8. Điều này xảy ra trong bối cảnh Fed bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, giúp giảm áp lực lên tỷ giá. VND chỉ mất giá 1,4% so với USD từ đầu năm, và dự báo không chịu nhiều áp lực mất giá từ nay đến cuối năm. NHNN tiếp tục hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng qua việc bơm tiền trên thị trường mở và giảm lãi suất mua kỳ hạn xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4/2024. Tuy nhiên, lãi suất cho vay qua đêm có sự gia tăng nhẹ trong tuần cuối tháng 9. NHNN dự kiến sẽ triển khai các chính sách cơ cấu nợ và miễn giảm lãi cho khách hàng bị ảnh hưởng bởi thiên tai.

Diễn biến tỷ giá USD/VND. Nguồn: Trading Economics

Cuộc đua tăng vốn của các cty chứng khoán đang nóng lên nhằm nắm bắt cơ hội khi thị trường được kỳ vọng nâng hạng. CTCP Chứng khoán VIX vừa nâng vốn điều lệ lên 14.585 tỷ đồng, lọt vào nhóm những cty có vốn điều lệ cao nhất ngành, chỉ xếp sau SSI và VNDirect. Cùng lúc, VNDirect và SSI đang trong quá trình triển khai tăng vốn. VNDirect hiện tạm đứng đầu với vốn điều lệ 15.223 tỷ đồng, trong khi SSI dự kiến tăng vốn lên 19.600 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu. Các cty khác như Vietcap và Việt Tín cũng đang thực hiện các kế hoạch phát hành cổ phiếu và tăng vốn lớn. Theo Thông tư 68 mới, các cty chứng khoán có thể cung cấp dịch vụ cho phép NĐT nước ngoài đặt lệnh mà không cần đủ tiền (prefunding), tạo kỳ vọng thu hút thêm vốn ngoại. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rủi ro hệ thống có thể tăng, đặc biệt nếu nhiều NĐT nước ngoài không thanh toán đúng hạn.

Trong báo cáo mới nhất, Hội Môi giới BĐS VN (VARs) nhấn mạnh sự cần thiết của việc điều tiết thị trường BĐS thông qua các chính sách pháp luật và tín dụng để đảm bảo phát triển bền vững và tránh những tác động bất lợi đến nền kinh tế. VARs đề cập đến một số biện pháp điều tiết đã được Chính phủ và các nước khác áp dụng, bao gồm kiểm soát tín dụng và thuế. Ví dụ như TQ áp dụng các biện pháp nghiêm ngặt nhằm hạn chế đầu cơ BĐS và khuyến khích mua nhà cho nhu cầu thực. Tại Singapore và Hoa Kỳ, các chính phủ đã thắt chặt quy định về tín dụng và lãi suất để kiểm soát thị trường và ngăn chặn rủi ro bong bóng BĐS. VARs đề xuất các giải pháp thắt chặt tín dụng cho người đầu cơ, tăng cường giám sát và quản lý đối với người mua nhà để giúp ổn định thị trường VN.

Thị trườngđã có hai tuần tăng mạnh nhưng chững lại khi VN-Index tiệm cận ngưỡng 1300 điểm. Mặc dù thanh khoản đã có sự cải thiện, nhưng thị trường vẫn chưa thể vượt qua đỉnh, điều này đã gây lo ngại về khả năng phân phối đỉnh và chỉ số có thể tiếp tục gặp áp lực điều chỉnh trở lại. Tuy nhiên, hiện tại với việc dòng tiền lớn đang chảy vào nhóm cổ phiếu ngân hàng cùng với bối áp cảnh áp lực tỷ giá hạ nhiệt và câu chuyện nâng hạng thị trường sẽ giúp dòng vốn ngoại tiếp tục quay trở lại thị trường, từ đó có thể đưa chỉ số VN-index tiến xa hơn trong thời gian tới. Do đó mà nếu có những áp lực rung lắc trong ngắn hạn sẽ là cơ hội tốt cho dòng tiền đến sau, và đây có thể chỉ là nhịp tích lũy để chuẩn bị cho đợt tăng mới. Bên cạnh đó, mùa KQKD của Q3/2024 cũng đang đến gần, đây cũng là cơ hội để cơ cấu lại danh mục và kỳ vọng vào kết quả của các quý tiếp theo. Vì vậy, thị trường trong tuần này đang trong giai đoạn kiểm định và tích lũy quanh ngưỡng 1300 điểm, với khả năng cao sẽ bứt phá nếu dòng tiền tiếp tục mạnh mẽ, đặc biệt là vào nhóm ngân hàng. Tuy nhiên, sự thận trọng vẫn cần thiết, và NĐT nên chuẩn bị cho cả hai kịch bản: vượt đỉnh hoặc điều chỉnh nhẹ. Sự chững lại hiện tại có thể chỉ là bước đệm cho một đợt tăng mới trong thời gian tới.

 

==================================================================================

Anh chị đang quan tâm cổ phiếu nào hay tìm kiếm ý tưởng đầu tư mới có thể liên hệ trực tiếp Vinh để trao đổi thêm các góc nhìn đầu tư nhé!

Ngoài ra, để hỗ trợ tư vấn chi tiết hơn về danh mục đầu tư và đồng hành cùng em thì anh chị có thể đăng ký mở tài khoản FPTs do em quản lý và tư vấn tại link bên dưới:

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký mở tài khoản

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư

CẢM ƠN ANH CHỊ ĐÃ ĐỒNG HÀNH