Thị trường phiên hôm qua mở cửa trong trạng thái khá tích cực khi nhóm cổ phiêu đầu tư công có tín hiệu khởi sắc từ sớm, dòng tiền sau đó bắt đầu lan tỏa ra các nhóm ngành khác như ngân hàng, chứng khoán đã giúp thị trường bật tăng mạnh. Bước vào phiên chiều, thị trường có phần chững lại trong phiên chiều khi nhà đầu tư đã “chọn xong” danh mục, trong khi biên độ tăng của các bluechip đều chững lại, chỉ số VN-Index theo đó hạ nhiệt nhẹ khi đóng cửa.

Về kỹ thuật, VN-index kết phiên tăng gần 14 điểm nhờ diễn biến hồi phục lan tỏa diện rộng cùng sự hưng phấn phía lực cầu. Đồng thời, các chỉ báo kỹ thuật như đường EMA và chỉ số RSI đang có xu hướng đi lên, củng cố tín hiệu của một xu hướng hồi phục ngắn hạn. Thị trường đang kỳ vọng vào xu hướng tăng mới để lần lượt kiểm tra lại vùng giá 1.280-1.300 điểm. Đây vẫn là vùng kháng cự rất mạnh, vùng đỉnh các tháng 03-07/2024 và 9-10/2024 từ đầu năm đến nay. Để có thể vượt lên vùng kháng cự rất mạnh này, thị trường cần động lực, hỗ trợ mạnh từ yếu tố cơ bản, triển vọng tăng trưởng vượt trội.

PBOC đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ sở cho vay trung hạn (MLF) ở mức 2%, thể hiện sự thận trọng trong việc nới lỏng CSTT trong bối cảnh quốc tế đầy bất ổn. Đồng thời, PBOC đã rút lượng lớn thanh khoản khỏi hệ thống tài chính, cho thấy chiến lược quản lý cẩn trọng trước những biến động tiềm tàng, đặc biệt là các chính sách thuế quan mới từ Mỹ. Dù cam kết theo đuổi CSTT nới lỏng vừa phải và sử dụng các công cụ tài khóa để thúc đẩy kinh tế, TQ vẫn chưa công bố các biện pháp kích thích cụ thể. Thay vào đó, PBOC đã chuyển trọng tâm từ lãi suất MLF sang lãi suất tái cấp vốn đảo ngược kỳ hạn ngắn để định hướng chi phí vay trên thị trường. Thị trường tài chính hiện kỳ vọng các đợt cắt giảm lãi suất đáng kể trong năm tới, điều này đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ TQ xuống mức thấp kỷ lục. Tuy nhiên, động thái thận trọng của PBOC cho thấy họ đang cân nhắc kỹ lưỡng để duy trì ổn định kinh tế trong bối cảnh rủi ro toàn cầu.

Diễn biến lãi suất cơ sở cho vay trung hạn (MLF) của Trung Quốc.

Liên minh các ngân hàng lớn của Mỹ, dẫn đầu bởi Viện Chính sách Ngân hàng (BPI), đã đệ đơn kiện Fed vào ngày 24/12. Các ngân hàng chỉ trích cách Fed thực hiện kiểm tra sức chịu đựng hàng năm, cho rằng quy trình này thiếu minh bạch và áp đặt những yêu cầu về vốn không hợp lý, gây cản trở cho vay và tăng trưởng kinh tế. BPI, cùng với các tổ chức khác như Phòng Thương mại Mỹ và Hiệp hội Ngân hàng Mỹ, cho rằng các cải cách sau khủng hoảng tài chính 2008 đã tạo ra gánh nặng quá mức. Họ kêu gọi cải cách hệ thống kiểm tra để đảm bảo tính minh bạch và công bằng. Đáp lại, Fed khẳng định sẽ sớm xin ý kiến công chúng về việc cải thiện các bài kiểm tra này và nhấn mạnh rằng kể từ khi áp dụng, các ngân hàng lớn đã tăng đáng kể vốn tự có, giúp hệ thống ngân hàng ổn định hơn. Dù đánh giá cao tuyên bố của Fed, BPI cho rằng việc kiện tụng vẫn cần thiết để bảo vệ quyền lợi pháp lý của họ.

Diễn biến tỷ giá và lãi suất trong thời gian tới được dự báo sẽ phức tạp hơn do tác động từ các yếu tố quốc tế. Việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế có thể làm chậm lại chu kỳ giảm lãi suất của đồng USD, tạo áp lực lên tỷ giá và lãi suất của các đồng tiền khác. Các chính sách bảo hộ thương mại của chính quyền Mỹ, cùng với các diễn biến địa chính trị khó lường tại Ukraine và Trung Đông, sẽ ảnh hưởng đáng kể đến dòng vốn đầu tư và xu hướng giữ tài sản an toàn. Trong bối cảnh này, NHNN VN duy trì CSTT trung hòa để ổn định kinh tế vĩ mô, không sử dụng nới lỏng tiền tệ nhằm tránh rủi ro lạm phát hoặc tăng trưởng tín dụng quá nóng. Dự báo lãi suất USD giảm sẽ tạo điều kiện cho VN ổn định tỷ giá và lãi suất VND, đồng thời mở ra dư địa cho nới lỏng tiền tệ nếu cần thiết.

Diễn biến tỷ giá USD/VND. Nguồn: Trading Economics.

Các công ty chứng khoán (CTCK) tích cực tìm kiếm các nguồn vốn vay với chi phí và thời hạn hợp lý để đưa vào kinh doanh đáp ứng nhu cầu khách hàng cũng như gia tăng lợi nhuận cho vốn cổ đông. Không chỉ đua tăng vốn chủ sở hữu để đáp ứng nhu cầu vay cầm cố cổ phiếu (margin) cho khách hàng và ứng trước tiền bán, các CTCK còn tìm kiếm các nguồn vốn vay với chi phí và thời hạn hợp lý để đưa vào kinh doanh. Thực tế cho thấy dù TTCK trầm lắng với thanh khoản thấp hơn nhưng các CTCK vẫn tích cực chuẩn bị nguồn lực tài chính để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của thị trường.

Phiên giao dịch hôm qua chứng kiến sự hưng phấn bất ngờ trên thị trường chứng khoán, với biên độ tăng mạnh mẽ và sự đồng thuận giữa các cổ phiếu blue-chips và nhóm cổ phiếu nhỏ. Thanh khoản cao cho thấy nhà đầu tư tích cực tham gia, trái ngược với tâm lý trì trệ thường thấy vào cuối năm. Diễn biến này mang lại kỳ vọng về một giai đoạn giao dịch sôi động kéo dài đến hết tuần. Các cổ phiếu blue-chips thuộc nhóm VN30 dẫn dắt thị trường, đặc biệt là các mã trong ngành ngân hàng, chứng khoán, năng lượng điện và đầu tư công. Thanh khoản của nhóm VN30 chiếm tỷ trọng lớn, cho thấy dòng tiền đang tập trung vào các cổ phiếu cơ bản với triển vọng tăng trưởng tốt. Mặc dù vẫn có sự nghi ngờ và thận trọng từ NĐT, diễn biến mạnh mẽ của thị trường phản ánh tâm lý lạc quan và sẵn sàng nắm bắt cơ hội. Trong bối cảnh này, anh chị có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu lớn và hãy để lợi nhuận tự chạy, tránh mua đuổi khi thị trường tăng nóng, đặc biệt là khi VN-index đang trong vùng kiểm tra lại kháng cự mạnh quanh 1280 - 1300 điểm. Đồng thời tập trung vào các mã cơ bản có nền tảng vững chắc và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận trong quý 4 cũng như là triển vọng đầu tư cho năm 2025. Nhìn chung, sự hưng phấn và thanh khoản vượt trội trong phiên hôm qua là dấu hiệu tích cực, mở ra triển vọng tốt cho những ngày cuối năm.

==================================================================================

Anh chị đang quan tâm cổ phiếu nào hay tìm kiếm ý tưởng đầu tư mới có thể liên hệ trực tiếp Vinh để trao đổi thêm các góc nhìn đầu tư nhé!

Ngoài ra, để hỗ trợ tư vấn chi tiết hơn về danh mục đầu tư và đồng hành cùng em thì anh chị có thể đăng ký mở tài khoản FPTs do em quản lý và tư vấn tại link bên dưới:

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký mở tài khoản

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư

CẢM ƠN ANH CHỊ ĐÃ ĐỒNG HÀNH