Thị trường phiên hôm qua mở cửa tiếp tục trạng thái giằng co với dòng tiền thận trọng và giảm nhẹ trong phiên sáng. Lực cung giá thấp bất ngờ gia tăng trong phiên chiều, với hai gánh nặng chính là VHM và STB. Điều này khiến tâm lý thị trường càng thêm yếu và khiến VN-Index lùi dần về các mốc điểm thấp hơn, đóng cửa về gần ngưỡng hỗ trợ tiếp theo tại 1255 điểm.

Về kỹ thuật, VN-Index hình thành mẫu nến giảm giảm điểm thân dài đóng cửa thấp nhất hơn một tháng qua. Chỉ báo RSI, MACD đều hướng xuống vùng thấp cho thấy áp lực bán đang tương đối lớn. Bên cạnh đó, chỉ báo dòng tiền CMF duy trì neo ở vùng điểm thấp thể hiện tâm lý thận trọng của NĐT dâng cao. Tuy nhiên thanh khoản vẫn giữ ở mức thấp và áp lực giảm điểm chủ yếu đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, còn lại thị trường nhìn chung vẫn chưa quá tiêu cực. Với diễn biến hiện tại, chỉ số khả năng sẽ có sự tích lũy cân bằng trở lại quanh vùng điểm 1250 điểm trước khi bật tăng trở lại.

Đồng đô la Mỹ đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 8, được thúc đẩy bởi một loạt dữ liệu kinh tế mạnh mẽ gần đây và các NĐT kỳ vọng cơ hội chiến thắng của cựu Tổng thống Donald Trump trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ vào tháng tới đang tăng lên. Từ cuối tháng 9, đồng đô la Mỹ đã tăng gần 4% so với các đồng tiền lớn, nhờ vào dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Mỹ, làm giảm kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Thị trường cũng đang định giá cao hơn khả năng chiến thắng của cựu Tổng thống Trump, với các cuộc thăm dò cho thấy tác động từ chính sách kinh tế của ông như tăng thuế, hạn chế nhập cư và giảm thuế có thể ảnh hưởng đến thị trường.

Đồng đô la tăng giá đi kèm với kỳ vọng đắc cử của cựu Tổng thống Trump

Dư nợ margin trên toàn thị trường trong quý 3 đạt mức kỷ lục, ước tính khoảng 230.000 tỷ đồng vào cuối tháng 9/2024. Tuy nhiên, các CTCK vẫn có dư địa cho vay thêm, với khả năng tổng dư nợ cho vay có thể đạt tới 270.000 tỷ đồng. Tỷ lệ dư nợ margin so với VCSH của nhiều cty vẫn ở mức an toàn theo quy định pháp luật, do đó, margin không được xem là áp lực lớn đối với thị trường trong thời điểm này. Kể từ khi VN-Index chạm đáy ở mức 1185 điểm vào ngày 5/8/2024, chỉ số này đã tăng thêm 70 điểm (6%). Các cổ phiếu vốn hóa lớn trong rổ VN30, đặc biệt là nhóm ngân hàng, đã thu hút dòng tiền và đạt mức tăng mạnh, chiếm phần lớn thanh khoản của thị trường. Điều này dẫn đến mức chênh lệch điểm số giữa VN-Index và VN30, hiện ở mức 70 điểm. Việc dòng tiền tập trung ở nhóm ngân hàng cũng sẽ tạo ra khả năng rủi ro bị margin call trên thị trường hiện tại.

Trong quý III/2024, thị trường trái phiếu doanh nghiệp ghi nhận 276 đợt phát hành với tổng giá trị 114.460 tỷ đồng, giảm 15,1% sv quý trước nhưng tăng 19% svck năm trước. Mặc dù giá trị phát hành giảm sv quý II, kết quả này vẫn được coi là tích cực khi thị trường trái phiếu đang hồi phục và lĩnh vực BĐS còn yếu. Tổng giá trị phát hành 9T/2024 đạt 282.800 tỷ đồng, tăng 84,4% svck năm 2023. Lãi suất phát hành TPDN bình quân trong quý III là 6,68%/năm, tăng nhẹ sv quý trước, trong khi kỳ hạn phát hành trung bình giảm xuống 3,66 năm. Các doanh nghiệp BĐS phát hành trái phiếu với lãi suất cao, từ 10-12%/năm, thu hút NĐT. Ngân hàng vẫn chiếm tỷ trọng phát hành trái phiếu lớn nhất, với lãi suất trái phiếu tăng nhẹ, dao động từ 5,5-8%/năm. Kỳ vọng thị trường TPDN sẽ sôi động hơn vào cuối năm nhờ sự ổn định của tỷ giá và giảm áp lực đáo hạn trái phiếu.

Giá vàng vẫn trong xu thế đi lên, tuy vậy, việc đầu tư vàng ở thời điểm này không dễ, nếu không muốn nói là chứa đựng nhiều rủi ro. Tuần qua, căng thẳng địa chính trị toàn cầu đã đẩy nhu cầu "trú ẩn" vào vàng lên cao, giúp giá vàng tiếp tục tăng mạnh. Giá vàng thế giới tăng mạnh, kéo theo giá vàng trong nước tăng cao kỷ lục. Tuy nhiên, người dân gặp khó khăn trong việc mua vàng miếng, do nguồn cung hạn chế và phải mua qua thị trường "chợ đen". Các chuyên gia nhận định triển vọng giá vàng tiếp tục sáng, với mốc 3.000 USD/ounce không còn xa, nhờ nhu cầu trú ẩn tăng cao và Fed cắt giảm lãi suất, khiến đồng USD suy yếu. Tuy nhiên, thị trường vàng trong nước bị kiểm soát, dẫn đến rủi ro cho NĐT. Các chuyên gia khuyến cáo không nên "all-in" vào vàng, mà nên đa dạng hóa danh mục để giảm thiểu rủi ro.

Diễn biến giá vàng thế giới. Nguồn: Trading Economics

Thị trường tiếp tục giảm mạnh sau một phiên tạm nghỉ, với áp lực bán gia tăng khi nhiều NĐT chấp nhận thị trường đang đi vào nhịp điều chỉnh. Dòng tiền yếu, thanh khoản hai sàn chỉ hơn 14,6 nghìn tỷ, thấp hơn nhiều so với phiên 22/10. Mức lỗ ngắn hạn gia tăng nhanh, và bên mua vẫn giữ thái độ chờ đợi, khiến giá cổ phiếu giảm một mạch mà không có nhịp hồi phục. Tuy nhiên, quan điểm của em vẫn cho rằng đợt điều chỉnh này là bình thường, thị trường thiếu yếu tố hỗ trợ ngắn hạn sau khi KQKD quý 3 đã mất tác dụng. Bởi vì chứng khoán là thị trường của kỳ vọng, giá cổ phiếu của doanh nghiệp thường “chạy” trước diễn biến lợi nhuận của doanh nghiệp. Có nghĩa là, thị giá các cổ phiếu đã phản ánh kỳ vọng về lợi nhuận quý III/2024 của các doanh nghiệp. Điều này có thể lý giải qua việc nhóm cổ phiếu ngân hàng, bán lẻ, chăn nuôi, cao su…, những nhóm ngành được dự báo ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận quý III tích cực đã có nhịp tăng tốt vào cuối tháng 9, đầu tháng 10 và chững lại trong hơn một tuần qua, trước thời điểm BCTC quý III/2024 của các doanh nghiệp trên sàn chính thức được công bố. Vì vậy, sự cân bằng cung cầu cần thiết có thể sẽ xuất hiện khi thị trường dao động đi ngang quanh vùng 1250 - 1270 điểm và củng cố vùng đáy nhịp điều chỉnh này.

==================================================================================

Anh chị đang quan tâm cổ phiếu nào hay tìm kiếm ý tưởng đầu tư mới có thể liên hệ trực tiếp Vinh để trao đổi thêm các góc nhìn đầu tư nhé!

Ngoài ra, để hỗ trợ tư vấn chi tiết hơn về danh mục đầu tư và đồng hành cùng em thì anh chị có thể đăng ký mở tài khoản FPTs do em quản lý và tư vấn tại link bên dưới:

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký mở tài khoản

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư

CẢM ƠN ANH CHỊ ĐÃ ĐỒNG HÀNH