Thị trường phiên hôm qua mở cửa trong trạng thái áp lực bán vẫn thường trực đã khiến thị trường nhanh chóng đảo chiều giảm từ khá sớm và VN-Index đã có thời điểm tìm về gần mốc quan trọng 1.200 điểm. Nhưng may mắn, khi lực bán đã chững lại và dòng tiền bất ngờ bắt đáy nhóm cổ phiếu chứng khoán sau khi nhóm này giảm mạnh nhất trong tuần trước, qua đó, giúp VN-Index đảo chiều bật hồi hơn 20 điểm lên mức 1.225 điểm trước khi hạ nhiệt về dưới tham chiếu khi đóng cửa.

Về kỹ thuật, VN-index hình thành mẫu nến giảm điểm thân ngắn có hai bóng khá dài, nằm sát phía dưới mức đóng cửa phiên giảm mạnh liền trước cho thấy trạng thái tranh chấp giằng co biên độ rộng của phe mua và phe bán. Chỉ số vận động ngoài đường biên dưới của dải Bollinger band thể hiện cho áp lực điều chỉnh liên tục của thị trường. Tuy nhiên, chỉ báo RSI cho tín hiệu hướng lên cho thấy sự tham gia của lực cầu bắt đáy. Với diễn biến hiện tại, nếu đà hồi phục được duy trì ổn định khi mặt bằng giá mới được chấp thuận thì xác suất cao chỉ số sẽ tiến về vùng điểm 1.240 điểm trong ngắn hạn để quay trở lại bám sát đường MA20.

Có nhiều đồn đoán rằng BoJ có thể tăng lãi suất vào tháng 12, trong bối cảnh Thống đốc BoJ khẳng định sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả diễn biến theo kỳ vọng. BoJ đã tăng lãi suất 2 lần trong năm nay, đánh dấu sự chấm dứt chính sách lãi suất âm kéo dài 17 năm. Tuy nhiên, lãi suất cơ bản hiện vẫn ở mức thấp, khoảng 0,25%, và BoJ đang cân nhắc khả năng điều chỉnh thêm nếu cần thiết. Mặc dù lạm phát cơ bản tại Nhật Bản hiện chưa đạt mục tiêu 2%, BoJ kỳ vọng lạm phát sẽ tăng dần nhờ tiền lương cải thiện và chi phí dịch vụ cao hơn. Ngoài ra, Thống đốc Ueda thừa nhận sự mất giá của đồng yen đã gây khó khăn cho các hộ gia đình và DN, nhưng nhấn mạnh rằng các biến động kinh tế trong và ngoài nước, đặc biệt từ Mỹ, sẽ được BoJ đánh giá kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào. Ngân hàng dự báo lạm phát sẽ đạt 2,5% trong năm tài chính hiện tại, nhưng vẫn thấp hơn mục tiêu trong các năm tới.

Diễn biến lãi suất điều hành của Nhật Bản qua các năm. Nguồn: Trading Economics

Giá vàng thế giới đã bặt tăng trở lại gần 2%, phục hồi sau đợt giảm mạnh tuần trước khi đồng USD chững lại. Đồng USD yếu hơn đã hỗ trợ giá vàng, làm cho kim loại quý này trở nên hấp dẫn hơn với các nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ khác. Các chuyên gia nhận định giá vàng có khả năng phục hồi sau đợt bán tháo gần đây, đặc biệt khi thị trường chờ đợi phát biểu từ các quan chức Fed để xác định lộ trình lãi suất. Dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn cho thấy nền kinh tế có sức bền, nhưng kỳ vọng về việc Fed giảm lãi suất trong tháng 12/2024 đã suy giảm. BMI dự đoán giá vàng sẽ dao động trong khoảng 2.200-2.600 USD/ounce từ quý 4/2024 đến quý 1/2025.

Diễn biến giá vàng thế giới. Nguồn: Investing.com

Dù lãi suất huy động có xu hướng tăng, nhưng lãi suất cho vay kỳ vọng vẫn duy trì ở mức thấp nhằm hỗ trợ doanh nghiệp tiếp cận được vốn, thúc đẩy tăng trưởng tín dụng.  Các ngân hàng lớn như BIDV, CTG, VCB, TCB, và VIB ghi nhận tăng trưởng tín dụng mạnh, dẫn đầu bởi cho vay doanh nghiệp, khách hàng FDI, và lĩnh vực công nghiệp. Mặc dù vẫn còn thách thức về thanh khoản khi mà thanh khoản hệ thống giảm vào cuối tháng 10 do NHNN hút tiền ròng, áp lực tỷ giá và lãi suất liên ngân hàng tăng cao. Tuy nhiên thì triển vọng cuối năm sẽ đến kỳ tăng trưởng tín dụng toàn ngành dự kiến đạt 13,5-14% so với mục tiêu 15%, với vai trò dẫn dắt từ các ngân hàng niêm yết. Dòng vốn tín dụng cần được kiểm soát chặt chẽ để đảm bảo hiệu quả kinh tế.

Ngành thép Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức từ chính sách bảo hộ của Mỹ sau khi ông Donald Trump trở thành Tổng thống. Kế hoạch tăng thuế nhập khẩu và các biện pháp chống lẩn tránh thương mại đã tạo áp lực lớn lên các doanh nghiệp thép xuất khẩu, đặc biệt khi Mỹ từng áp thuế hơn 400% đối với thép nhập khẩu từ VN. Mặc dù một số DN như HPG và NKG đã đạt được doanh thu xuất khẩu đáng kể, nhưng sản lượng và thị phần xuất khẩu đang có xu hướng giảm do nhu cầu yếu tại EU và rào cản thương mại từ Mỹ và các quốc gia khác. Các DN trong ngành dần chuyển hướng tập trung vào thị trường nội địa, nơi tiềm năng tăng trưởng được kỳ vọng cải thiện nhờ sự phục hồi của BĐS và các biện pháp phòng vệ thương mại đối với thép nhập khẩu từ TQ và Hàn Quốc.

Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính của Hoà Phát.

Thị trường đã có diễn biến hồi phục rút chân trở lại sau khi giảm về gần ngưỡng hỗ trợ mạnh quanh 1200 điểm của chỉ số VN-Index. Tuy nhiên, thanh khoản trên thị trường vẫn chưa có sự cải thiện đáng kể cho thấy tâm lý NĐT vẫn còn dè chừng đi kèm với áp lực bán ròng của khối ngoại. Trên thị trường quốc tế, tâm lý tích cực sau cuộc bầu cử Mỹ dần hạ nhiệt, trong khi các chính sách của Fed và chỉ số USD mạnh tiếp tục tạo áp lực lên các thị trường đang phát triển. Kinh tế TQ có dấu hiệu hồi phục với doanh số bán lẻ tăng vượt kỳ vọng, nhưng lĩnh vực BĐS vẫn suy yếu. Ở Nhật Bản, áp lực lạm phát bán buôn tăng cao khiến BOJ cân nhắc khả năng tiếp tục tăng lãi suất. Do vậy, trong ngắn hạn, dòng tiền trên TTCK Việt Nam vẫn thận trọng do tâm lý lo ngại rủi ro cao, mặc dù xu hướng sẽ có những nhịp hồi phục theo đà rút chân của phiên hôm qua song để tăng trở lại cần có sự tham gia mạnh mẽ của dòng tiền. Tuy nhiên, tầm nhìn dài hạn, đây vẫn là cơ hội tốt để tích lũy cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng và định giá hấp dẫn.

==================================================================================

Anh chị đang quan tâm cổ phiếu nào hay tìm kiếm ý tưởng đầu tư mới có thể liên hệ trực tiếp Vinh để trao đổi thêm các góc nhìn đầu tư nhé!

Ngoài ra, để hỗ trợ tư vấn chi tiết hơn về danh mục đầu tư và đồng hành cùng em thì anh chị có thể đăng ký mở tài khoản FPTs do em quản lý và tư vấn tại link bên dưới:

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký mở tài khoản

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư

CẢM ƠN ANH CHỊ ĐÃ ĐỒNG HÀNH