Thị trường phiên hôm qua mở cửa tiếp tục duy trì trạng thái giao dịch ảm đạm trong phiên sáng. Bước vào phiên chiều, thị trường thậm chí còn trầm lắng hơn, khi VN-Index gần như chỉ dao động trong biên độ rất hẹp quanh ngưỡng 1.260-1.262 điểm cho đến khi đóng cửa. Thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp, trong khi khối ngoại tiếp tục trạng thái bán ròng, cũng như thiếu vắng thông tin hỗ trợ khiến nhà đầu tư muốn xa lánh thị trường.

Về kỹ thuật, VN-Index kết phiên hình thành nến đỏ giảm điểm nhẹ dưới tham chiếu, tiếp tục cho thấy xu hướng giằng co quanh khu vực 1.260-1.270 điểm. Kết hợp với khối lượng giao dịch giảm dần qua các phiên thể hiện thị trường đang có xu hướng tích lũy và điều chỉnh nhẹ. Nhưng nhìn chung, chỉ số đang có những diễn biến ổn định và tích lũy trên một nền thanh khoản cạn kiệt đi ngang. Đây là một dạng tích lũy đáng tin cậy và chúng ta đang thấy các dạng nền tảng chặt chẽ đang xuất hiện nhiều hơn. Điểm đến cuối cùng của những nền tảng đó chính là những phiên bùng nổ sẽ diễn ra.

 

Các nhà lãnh đạo cấp cao của Trung Quốc đang ra tín hiệu về các biện pháp kích thích kinh tế mạnh hơn nhằm thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng trong nước, tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với việc tung ra một gói kích thích lớn và nhanh chóng. Chính phủ vẫn duy trì trọng tâm vào phát triển sản xuất công nghệ cao, coi đây là động lực dài hạn cho tăng trưởng. Dù các biện pháp kích thích tài khóa dự kiến sẽ tăng nhưng vẫn ở mức khiêm tốn so với toàn cầu. Trong khi đó, đầu tư, đặc biệt là vào sản xuất, tiếp tục là trụ cột chính của nền kinh tế trong bối cảnh lĩnh vực BĐS còn suy yếu. TQ sẽ công bố lộ trình kinh tế cụ thể cho năm 2025 vào tháng 3 tới, với trọng tâm cân bằng giữa kích thích tiêu dùng và duy trì các mục tiêu công nghiệp dài hạn.

Theo phân tích của Nikkei Asia, chính sách thuế quan mà ông Trump đề xuất có thể khiến GDP của Mỹ giảm 1,1% vào năm 2027 do tác động tiêu cực đến giá cả và việc làm, đặc biệt trong lĩnh vực khai khoáng và nông nghiệp. Người tiêu dùng Mỹ sẽ chịu áp lực từ giá hàng nhập khẩu tăng, trong khi việc tìm nguồn thay thế từ TQ gặp khó khăn. TQ dự kiến sẽ bị giảm GDP khoảng 0,3% nhưng có thể chuyển hướng xuất khẩu sang các nước châu Á khác hoặc dịch chuyển sản xuất. Trong khi đó, các quốc gia như Nhật Bản, ASEAN và Ấn Độ sẽ hưởng lợi từ sự dịch chuyển chuỗi cung ứng và sản xuất khỏi TQ. Trong chiến dịch tranh cử năm 2024, ông Trump tiếp tục coi thuế quan là công cụ chính, với đề xuất tăng thuế mạnh đối với hàng nhập khẩu từ TQ và các đối tác thương mại khác.

Diễn biến GDP của Mỹ qua các năm. Nguồn: Trading Economics.

Chỉ số tiền tệ châu Á giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong hơn hai năm do tâm lý bi quan về triển vọng kinh tế TQ và các yếu tố từ Mỹ. Chỉ số Bloomberg Asia Dollar Index đã giảm hơn 4% kể từ cuối tháng 9 và ghi nhận mức thấp nhất kể từ tháng 11/2022. Nguyên nhân chủ yếu gồm: Áp lực từ TQ khi mà các biện pháp kích thích kinh tế làm suy yếu đồng nhân dân tệ, kéo theo sự mất giá của các đồng tiền châu Á khác. Bên cạnh đó các chính sách kinh tế "Nước Mỹ trên hết" của ông Trump dự báo sẽ khiến đồng USD mạnh lên. Và ngoài thì thì tình hình bất ổn chính trị như là Hàn Quốc đối mặt với khủng hoảng luận tội Tổng thống Yoon Suk Yeol, làm đồng won giảm mạnh. Đồng rupee Ấn Độ cũng xuống mức thấp kỷ lục. Các chuyên gia nhận định xu hướng tăng giá của đồng đô la và các yếu tố chính trị khu vực sẽ tiếp tục tạo áp lực lớn lên tiền tệ châu Á trong thời gian tới.

Diễn biến chỉ số Bloomberg Asia Dollar Index.

Thủ tướng Phạm Minh Chính vừa ban hành Công điện số 135 yêu cầu NHNN thực hiện các giải pháp điều hành lãi suất và tín dụng nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế gắn với ổn định vĩ mô và kiểm soát lạm phát, hướng đến mục tiêu tăng trưởng từ 8% trở lên vào năm 2025. Chính sách tập trung vào việc giảm lãi suất cho vay, đảm bảo tín dụng chảy vào các lĩnh vực ưu tiên như sản xuất, chuyển đổi số và công nghệ, đồng thời kiểm soát chặt tín dụng vào các lĩnh vực rủi ro. Công điện cũng nhấn mạnh việc tăng cường thanh tra, giám sát hoạt động của các tổ chức tín dụng và xử lý nghiêm vi phạm nhằm đảm bảo an toàn hệ thống ngân hàng và hỗ trợ phát triển kinh tế bền vững.

Năm 2025, kinh tế Việt Nam sẽ đối mặt với nhiều thách thức từ các biến số chính trị và kinh tế toàn cầu, đặc biệt là chính sách bảo hộ thương mại quyết liệt của ông Trump. Các tác động đáng chú ý bao gồm: áp lực tỷ giá USD/VND, khả năng Fed siết chặt chính sách tiền tệ, và rủi ro tăng thuế đối với hàng xuất khẩu sang Mỹ. Tuy nhiên, Việt Nam cũng có cơ hội hưởng lợi từ sự dịch chuyển dòng vốn và chuỗi cung ứng ra khỏi Trung Quốc. Do đó, mặc dù hiện tại thì tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các sự kiện sắp diễn ra có thể khiến thị trường tiếp tục có diễn biến giằng co, rung lắc mạnh trong các phiên tới. Tuy nhiên, kỳ vọng VN-Index sẽ bảo toàn được vùng hỗ trợ 1.255-1.260 điểm để duy trì trạng thái tích lũy, đồng thời mở ra cơ hội bước vào nhịp tăng điểm tích cực hơn trong giai đoạn cuối năm 2024 đầu 2025.

==================================================================================

Anh chị đang quan tâm cổ phiếu nào hay tìm kiếm ý tưởng đầu tư mới có thể liên hệ trực tiếp Vinh để trao đổi thêm các góc nhìn đầu tư nhé!

Ngoài ra, để hỗ trợ tư vấn chi tiết hơn về danh mục đầu tư và đồng hành cùng em thì anh chị có thể đăng ký mở tài khoản FPTs do em quản lý và tư vấn tại link bên dưới:

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký mở tài khoản

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư

CẢM ƠN ANH CHỊ ĐÃ ĐỒNG HÀNH