Thị trường tuần qua đã nhanh chóng trở lại với sức bật mạnh mẽ trong hai phiên còn lại khi sự lạc quan được lan tỏa tích cực và chỉ số VN-Index ghi nhận tăng gần 20 điểm, khép lại tuần giao dịch với mức 1.270 điểm. Động lực hỗ trợ cho tâm lý thị trường có thể đến từ việc tổ chức FTSE Russell đã có buổi làm việc tại Việt Nam để đánh giá khả năng nâng hạng TTCK Việt Nam lên thị trường mới nổi. Thể hiện ở nhóm nhóm cổ phiếu chứng khoán bật tăng mạnh cũng đã phản ứng khá nhạy với thị trường.

Về kỹ thuật,VN-index kết phiên cuối tuần hình thành mẫu nến giảm điểm thân rất hẹp có bóng nến trên (tương đương mẫu nến búa ngược) nằm trên mức cao nhất phiên trước. Đồng thời, dòng tiền giữ ở mức cao thứ 2 trong nhiều tháng qua cho thấy sự đồng thuận về xu hướng tiếp diễn hồi phục của thị trường lên cao hơn, nhưng chưa thể đẩy lùi được tâm lý thận trọng. Việc chỉ số lình xình sau phiên bùng nổ theo đà là diễn biến thường thấy, nhưng vẫn có khả năng cao là sẽ cần tích lũy lại một vài phiên trước khi đà tăng ngắn hạn quay trở lại và hướng đến gần hơn vùng kháng cự 1.300 điểm trong các phiên tới.

Giá vàng thế giới tăng nhẹ đạt mức 2.659,6 USD/oz, nhưng được dự báo sẽ tiếp tục giằng co trong ngắn hạn do thiếu các yếu tố quyết định. Báo cáo việc làm Mỹ tháng 11 cho thấy số việc làm mới vượt dự báo, khiến thị trường kỳ vọng Fed hạ lãi suất vào cuộc họp tháng 12 với xác suất tăng lên 85%. Tuy nhiên, đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu giảm tác động trái chiều đến giá vàng. Ngoài ra, nhu cầu vàng vật chất từ TQ sụt giảm và lượng vàng nắm giữ bởi các quỹ ETF giảm, làm triển vọng giá vàng trở nên bất định hơn. Giới phân tích nhận định thị trường vàng đang ở giai đoạn tích lũy, với biên độ dao động hẹp trong bối cảnh các tín hiệu kinh tế vĩ mô phức tạp.

Diễn biến giá vàng thế giới. Nguồn: Investing.com

Tính đến thời điểm hiện tại, có 43 trái phiếu chậm trả gốc/lãi lần đầu, với tổng giá trị là 23.200 tỷ đồng. Con số này đã giảm đáng kể so với 369 trái phiếu chậm trả gốc/lãi với tổng giá trị là 144.300 tỷ đồng trong năm 2023. Trong tháng 11/2024, 13 tổ chức phát hành chậm trả thuộc các lĩnh vực BĐS nhà ở, Năng lượng và Dịch vụ đã hoàn trả tổng cộng 1.148 tỷ đồng tiền gốc cho các trái chủ. Với việc tình hình trái phiếu chậm trả hiện tại đã cải thiện rõ rệt và các tổ chức phát hành đã hoàn trả một phần nợ, cho thấy họ đang nỗ lực cải thiện thanh khoản. Đây là tín hiệu tích cực, nhưng vẫn cần theo dõi thêm vì con số chậm trả còn khá lớn, đặc biệt với những trái phiếu sắp đáo hạn.

Tình hình tái cấu trúc nợ của các trái phiếu chậm trả gốc/lãi.

Ba bộ luật về BĐS có hiệu lực từ tháng 8/2024, mang lại thay đổi quan trọng trong hoạt động ngân hàng, đặc biệt là thẩm định cho vay và xử lý nợ xấu. Những quy định mới như bỏ khung giá đất giúp định giá sát với thị trường, nhưng sự thiếu hướng dẫn chi tiết về tài sản thế chấp và quyền sử dụng đất khiến các tổ chức tín dụng đối mặt với nhiều rủi ro. Việc Nghị quyết 42 hết hiệu lực cũng khiến xử lý nợ xấu trở nên phức tạp hơn do mất các điều kiện thuận lợi như rút ngắn thủ tục chuyển nhượng. Các yêu cầu chặt chẽ đối với chủ đầu tư trước khi chuyển nhượng dự án cũng tạo thêm áp lực cho ngân hàng khi xử lý nợ. Sự thiếu đồng bộ trong ban hành hướng dẫn thực thi tại các địa phương làm chậm tiến độ áp dụng các quy định mới.

Bộ Tài chính đã công bố kế hoạch sử dụng trí tuệ nhân tạo (AI) và dữ liệu lớn (Big Data) để giám sát và phát hiện các giao dịch bất thường trên TTCK, như thao túng giá và giao dịch nội gián. Công nghệ này được kỳ vọng sẽ tăng cường tính minh bạch, nâng cao độ chính xác trong giám sát và hỗ trợ phát triển bền vững thị trường. Đồng thời, AI còn giúp dự báo xu hướng thị trường và quản lý hiệu quả dữ liệu NĐT. Bộ cũng cho biết đã thực hiện hàng loạt biện pháp giám sát, xử phạt vi phạm trong lĩnh vực chứng khoán. Trong tháng 11/2024, đã có 495 quyết định xử phạt được ban hành với tổng số tiền hơn 58,424 tỷ đồng, trong bối cảnh quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 6.873,35 nghìn tỷ đồng, tương đương 67,2% GDP năm 2023.

Thị trường đã có sự hồi phục khá tốt sau thông tin tích cực hơn về việc nâng hạng TTCK VN. Tuy nhiên thì hiện tại chỉ số VN-index đang sắp phải đối mặt với kháng cự mạnh quanh 1290 - 1300 điểm đã duy trì xuyên suốt trong 2 năm vừa qua, cùng với nhịp hồi phục mang tính chất kỹ thuật đã đưa nhiều chỉ báo kỹ thuật đạt đến vùng quá mua. Do đó, nhiều khả năng sẽ có các nhịp giằng co gần với kháng cự mạnh để hấp thụ áp lực bán chốt lời. NĐT nhìn chung cũng sẽ xu hướng cẩn trọng hơn khi đến gần kỳ họp FOMC của FED, dự kiến là rất quan trọng trong đánh giá xu hướng USD trong 2025. Dù vậy, triển vọng trung hạn vẫn tích cực nhờ sự hỗ trợ từ các thông tin vĩ mô trong nước, nổi bật là các chính sách tinh gọn pháp lý theo hướng hiệu quả hơn nhằm thúc đẩy nội lực kinh tế, được thông qua tại kỳ họp Quốc hội vừa qua. Bên cạnh đó, động lực tăng trưởng còn đến từ việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công và những tín hiệu hồi phục của ngành BĐS. Với nền tảng này, dòng tiền thông minh có khả năng tiếp tục luân chuyển, tìm kiếm cơ hội tại các cổ phiếu có kỳ vọng KQKD tích cực trong cả năm, đặc biệt ở những nhóm ngành hưởng lợi từ chính sách hỗ trợ và môi trường vĩ mô thuận lợi.

Đó là góc nhìn cho cuối năm 2024. Tuy nhiên đối với anh chị đang tìm kiếm ý tưởng đầu tư cho năm 2025 thì sắp tới Vinh và các cộng sự sẽ có buổi chia sẻ Online về “Định hướng danh mục đầu tư cho năm 2025”. Anh chị quan tâm đăng ký >> Tại Đây <<

==================================================================================

Anh chị đang quan tâm cổ phiếu nào hay tìm kiếm ý tưởng đầu tư mới có thể liên hệ trực tiếp Vinh để trao đổi thêm các góc nhìn đầu tư nhé!

Ngoài ra, để hỗ trợ tư vấn chi tiết hơn về danh mục đầu tư và đồng hành cùng em thì anh chị có thể đăng ký mở tài khoản FPTs do em quản lý và tư vấn tại link bên dưới:

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký mở tài khoản

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư

CẢM ƠN ANH CHỊ ĐÃ ĐỒNG HÀNH