Thị trường phiên hôm qua mở cửa trong trạng thái cầm cự trong sắc xanh. Tuy vậy, đà tăng cũng bị chặn lại khá nhanh khi không có được sự hỗ trợ của các bluechip. Điều này khiến giao dịch trở nên thận trọng hơn trong phiên chiều, dòng tiền suy giảm mạnh, VN-Index theo đó đã đảo chiều nhanh về cuối phiên về dưới tham chiếu khi đóng cửa. Dòng tiền khối ngoại tiếp tục xu hướng bán ròng với giá trị hơn 396 tỷ đồng, trong khi đó thì tổ chức và tự doanh đã mua ròng đối ứng.

Về kỹ thuật, VN-Index kết phiên với nến đỏ giảm điểm do áp lực chốt lời ngắn hạn gia tăng khi thị trường ghi nhận diễn biến hưng phấn ở phiên hôm qua. Dòng tiền trở lại mức trung bình trong hai tuần qua cho thấy trạng thái giao dịch vẫn đang diễn ra thận trọng. Chỉ báo RSI tiệm cận trở lại ngưỡng trung bình và có tín hiệu chững lại và lực xu hướng ở mức yếu, cho thấy quá trình hồi phục sẽ tiếp tục cần tích lũy trên đà lên nhằm giũ bỏ áp lực tâm lý chốt lời của dòng tiền ngắn hạn.

Trong cuộc họp chính sách tuần này, Fed có thể xem xét cắt giảm lãi suất do điều kiện tín dụng chặt chẽ. Lãi suất hiện tại của Fed ở mức 4,75%-5%, gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế và khả năng cho vay của các ngân hàng. Báo cáo của Fed San Francisco chỉ ra rằng các tiêu chuẩn cho vay chặt chẽ có thể khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng thêm 0,5% vào cuối năm 2024. Khảo sát từ Fed Dallas cũng cho thấy tiêu chuẩn cho vay vẫn chặt, mặc dù có dấu hiệu ổn định ở một số loại cho vay. Các quan chức Fed đang cân nhắc mức tăng gần đây của lợi suất trái phiếu dài hạn, hiện ở mức 4,3%, một phần do lo ngại về thâm hụt và lạm phát. Nếu lợi suất vẫn cao, Fed có thể giảm lãi suất chậm hơn dự kiến.

Chiến thắng của cựu Tổng thống Donald Trump trong cuộc bầu cử dự kiến sẽ tác động ngắn hạn đến dòng tiền tại các TTCK lớn ở châu Á. Do chính sách áp thuế mạnh lên hàng hóa TQ, các NĐT có xu hướng chuyển dòng vốn sang Ấn Độ và Nhật Bản - 2 quốc gia được hưởng lợi từ việc sản xuất dịch chuyển khỏi TQ. Ấn Độ có lợi thế nhờ lực lượng lao động lớn, còn Nhật Bản được hỗ trợ từ đồng yên yếu, giúp ích cho các nhà xuất khẩu.Trong khi chỉ số MSCI Nhật Bản và MSCI Ấn Độ đều tăng hơn 1,5% sau chiến thắng của Trump, chỉ số MSCI TQ giảm hơn 2%, phản ánh lo ngại về tác động thuế quan đối với tăng trưởng của TQ. TQ đang áp dụng các biện pháp kích thích để hỗ trợ nền kinh tế, tuy nhiên, nếu không hiệu quả, dòng tiền có thể chuyển tiếp sang Nhật Bản.

Diễn biến chỉ số MSCI Trung Quốc, Nhật Bản và Ấn Độ

Bộ Tài chính đề xuất cho phép NĐT chứng khoán chuyên nghiệp là cá nhân tham gia mua trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) riêng lẻ nhằm hỗ trợ doanh nghiệp huy động vốn hiệu quả. Để đảm bảo an toàn, chỉ NĐT tổ chức mới được tham gia mua TPDN không đáp ứng các tiêu chuẩn tín nhiệm hoặc bảo đảm. Dự thảo Luật hướng tới nâng cao minh bạch và phát triển thị trường trái phiếu an toàn, phù hợp với chiến lược phát triển TTCK đến 2030. Đại biểu Lê Nhật Thành đề xuất luật hóa trách nhiệm của nhà đầu tư khi mua TPDN riêng lẻ, nhưng Bộ Tài chính cho rằng việc này sẽ được tiếp tục quản lý qua các Nghị định hiện hành, để đảm bảo tính đồng bộ và phù hợp với phạm vi pháp luật chứng khoán, tránh giới hạn quá mức trong dự thảo Luật.

Kể từ tháng 10, tỷ giá USD/VND đã tăng 2,8%, và đồng VND mất giá 3,9% so với USD từ đầu năm. MBS dự đoán áp lực tỷ giá sẽ giảm vào cuối năm, với mức dao động dự kiến 24.800 – 25.000 VND/USD nhờ thặng dư thương mại, dòng vốn FDI, và du lịch phục hồi. NHNN đã phát hành tín phiếu và bơm vốn qua kênh OMO nhằm duy trì thanh khoản và ổn định tỷ giá. Lãi suất qua đêm giảm từ 4% xuống còn 2,7%, nhưng đã tăng lại lên 3,8% sau động thái của NHNN. Tăng trưởng tín dụng tăng mạnh vào cuối năm có thể tạo áp lực lên thanh khoản và dẫn đến tăng lãi suất đầu vào. Dự báo lãi suất huy động 12 tháng của các NHTM sẽ tăng nhẹ, dao động quanh 5,1% - 5,2% vào cuối năm 2024, hỗ trợ CSTT nới lỏng trong bối cảnh lạm phát thấp và Fed hạ lãi suất.

Diễn biến tỷ giá USD/VND. Nguồn: Trading Economics

Mặc dù thị trường đã có sự hồi phục tích cực kể từ khi ông Trump tái đắc cử, tuy nhiên đã nhanh chóng hạ nhiệt khi có sự điều chỉnh nhẹ trong phiên hôm qua và cổ phiếu giảm giá cũng không nhiều. Quan trọng là thanh khoản vẫn đang duy trì mở mức thấp, điều này cho thấy là NĐT vẫn đang bối rối liệu là vùng quanh 1245-1250 điểm của VNI đã thực sự là đáy hay chưa? Không có gì đảm bảo điều đó nên việc tự nhiên có lợi nhuận tốt sẽ thúc đẩy các giao dịch ngắn hạn xuất hiện nhiều hơn bình thường. Dù sao đi chăng nữa thì những sự kiện như kết quả bầu cử Mỹ chỉ mang tính thời điểm và các giao dịch cảm tính cũng chỉ một lần là kết thúc. Khi sự bình thường trở lại thì dòng tiền cũng sẽ bình thường. Trước khi có biến động hào hứng hôm qua thì thị trường đang trong giai đoạn tìm kiếm điểm cân bằng và cạn kiệt thanh khoản. Quá trình này sẽ tiếp tục trở lại trong các phiên tới. Vì vậy, em vẫn giữ quan điểm nhịp điều chỉnh này là bình thường và là cơ hội để tích lũy cổ phiếu cho nhịp tăng nối tiếp. Thị trường nhìn chung vẫn đang tích lũy và biến động trong kênh giá hẹp, do đó, chiến lược giao dịch hiệu quả giai đoạn này là canh mua vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản chất lượng cao ở các nhịp điều chỉnh về vùng định giá hợp lý, rẻ, sau đó kiên nhẫn nắm giữ chờ các nhịp kéo tăng mạnh thì chốt lãi.

 

==================================================================================

Anh chị đang quan tâm cổ phiếu nào hay tìm kiếm ý tưởng đầu tư mới có thể liên hệ trực tiếp Vinh để trao đổi thêm các góc nhìn đầu tư nhé!

Ngoài ra, để hỗ trợ tư vấn chi tiết hơn về danh mục đầu tư và đồng hành cùng em thì anh chị có thể đăng ký mở tài khoản FPTs do em quản lý và tư vấn tại link bên dưới:

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký mở tài khoản

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư

CẢM ƠN ANH CHỊ ĐÃ ĐỒNG HÀNH