Thị trường phiên hôm qua mở cửa với sắc xanh ngày từ đầu phiên và đà tăng sau đó nới rộng dần đưa chỉ số qua mốc 1.255 điểm. Sau diễn biến khả quan trong phiên sáng, thị trường tiếp tục tăng tốc trong phiên chiều với sắc xanh mở rộng hơn trên bảng điện tử, đặc biệt nhiều mã đã đua trần thành công, đẩy VN-Index lên vùng giá cao nhất trong phiên, vượt thành công mốc 1.260 điểm. Điểm nhấn tập trung ở nhóm cổ phiếu BĐS KCN khi thông tin ông Donald Trump tái đắc cử tổng thống Mỹ.

Về kỹ thuật, VN-Index hình thành mẫu nến tăng điểm thân dài, tăng tạo khoảng trống giá so với phiên trước, lấy lại mức cân bằng 1.258 điểm của tuần liền trước. Chỉ báo RSI và MACD đều đồng loạt hình thành đáy cho thấy VN Index tạo đáy ngắn hạn quanh khu vực 1.240-1.250 điểm. Lực cầu gia tăng mạnh nhưng lực xu hướng vẫn ở mức yếu cho thấy với quá trình tích lũy trên đà lên. Với diễn biến hiện tại, khả năng chỉ số sẽ tiếp tục chinh phục lại ngưỡng 1265 - 1275 điểm trong trong các phiên tới trước khi áp lực rung lắc diễn ra rõ hơn.

Lợi nhuận ngành ngân hàng sẽ tăng khoảng 18% trong quý IV với mức định giá vẫn hấp dẫn. Sau một khởi đầu chậm, lợi nhuận ngành ngân hàng đã cải thiện qua quý II và III, đạt tăng trưởng 16,5% trong 9T/2024. Động lực tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu từ hoạt động cho vay, chiếm 80% thu nhập ngành, trong khi thu nhập ngoài lãi chỉ đóng góp 20%, giảm so với mức 25% giai đoạn 2020-2022. NIM giảm nhẹ do chi phí vốn tăng và lãi suất cho vay giảm, một phần do sự hỗ trợ từ NHNN. Với tốc độ TTTD đạt 9,46% tính đến cuối tháng 10 và khả năng đạt 14-15% vào cuối năm, ngành ngân hàng có thể hưởng lợi từ nền kinh tế phục hồi. Tuy nhiên, TTTD sẽ phân hóa tùy theo chất lượng tài sản từng ngân hàng. Mức P/B hiện tại của các cổ phiếu ngân hàng chỉ ở mức 1,5 lần, thấp hơn trung bình 3 năm, khiến ngành ngân hàng trở thành điểm sáng đầu tư cuối năm.

Trong Dự thảo Luật Chứng khoán sửa đổi, Quốc hội đã thảo luận nhiều vấn đề về siết cầu trên TTCK, đặc biệt là quy định hạn chế NĐT cá nhân tham gia trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ. NĐT cá nhân hiện đang nắm giữ gần 40% trái phiếu riêng lẻ, và quy định này gây lo ngại về nguy cơ "bond run" nếu bị áp dụng chặt chẽ. GS.TS Trần Ngọc Thơ nhấn mạnh rằng nếu có khung pháp lý phù hợp, NĐT cá nhân vẫn có thể tham gia an toàn. Dự thảo hiện nay cho phép cá nhân chỉ được mua trái phiếu xếp hạng cao, có tài sản đảm bảo hoặc bảo lãnh thanh toán. Điều này giúp nâng cao chất lượng và tính bền vững cho thị trường trái phiếu.

Mục tiêu tăng trưởng tín dụng (TTTD) 15% được cho là vượt nhu cầu vay vốn thực tế. Dù TTTD đã cải thiện, sức hấp thụ vốn của doanh nghiệp và người dân vẫn hạn chế. Các ngân hàng đã triển khai nhiều chương trình cho vay ưu đãi để khuyến khích vay vốn. GDP Việt Nam tăng 7,4% trong quý III/2024, vượt kỳ vọng nhờ ngành công nghiệp, xây dựng và xuất khẩu tăng trưởng mạnh. Tuy nhiên, tiêu dùng nội địa chưa phục hồi mạnh mẽ. Một số biện pháp hỗ trợ từ Chính phủ như tăng lương, giảm phí trước bạ và điều hành CSTT linh hoạt của NHNN dự kiến sẽ thúc đẩy TTTD vào cuối năm. Tính đến 25/10/2024, dư nợ tín dụng đã đạt gần 14.854 nghìn tỷ đồng, tăng 9,46% từ đầu năm. NHNN sẽ tiếp tục điều hành chính sách tín dụng linh hoạt, đáp ứng nhu cầu vốn cho nền kinh tế và kiểm soát rủi ro trong cho vay.

Mùa báo cáo tài chính quý III cho thấy nhiều doanh nghiệp tăng trưởng, nhưng vẫn chưa đạt kỳ vọng nhà đầu tư. Tính đến 30/10, 911 doanh nghiệp (chiếm 84,6% vốn hóa thị trường) công bố lợi nhuận trước thuế tăng 16,1% svck 2023, nhưng giảm 3,1% so với quý II do khó khăn của nhóm tài chính. Tháng 10, TTCK Việt Nam chưa phản ánh sự tăng trưởng này khi VN-Index giảm 1,82% và thanh khoản thấp. Tỷ giá tăng buộc NHNN có biện pháp can thiệp, và thị trường trong tâm lý chờ đợi bầu cử Tổng thống Mỹ để dự báo chính sách tài chính quốc tế, ảnh hưởng đến thị trường trong nước. Tuy nhiên, kết quả bầu củ gần như đã rõ và TTCK cũng sẽ cần có sự hồi phục để phản ánh cho sự tăng trưởng của các doanh nghiệp niêm yết.

Như vậy, những gì nhà đầu tư chờ đợi về cuộc bầu cử tổng thống Mỹ cũng đã sáng tỏ, thị trường chứng khoán cũng đã có sự bật tăng trở lại. Đồng thời, tháng 11 thường là thời điểm lý tưởng để đầu tư, vì tâm lý thoải mái của NĐT trong kỳ nghỉ lễ và cơ hội tái cấu trúc danh mục cho năm mới. Mặc dù có những tác động từ việc ông Trump tái đắc cử, điều này có thể làm thâm hụt ngân sách Mỹ tăng cao, khiến chu kỳ giảm lãi suất kém ổn định và thuế đối với TQ cùng nhiều quốc gia tiếp tục tăng. Tuy nhiên, nếu chính sách thuế của Trump trở lại, VN có thể hưởng lợi nhờ tăng trưởng xuất khẩu sang Mỹ và dòng FDI từ TQ chuyển dịch sang. Song VN cần chuẩn bị cho khả năng bị tăng thuế và tác động từ việc phá giá đồng nhân dân tệ của TQ, có thể ảnh hưởng đến tỷ giá khu vực. Thị trường vẫn đang trong xu hướng tăng và khả năng hấp thụ áp lực chốt lãi thời gian qua cũng khá tốt. Trong các phiên tới, chỉ số nhiều khả năng vẫn sẽ mở rộng đà tăng, đặc biệt trong bối cảnh VN-Index đã trải qua nhịp điều chỉnh và cân bằng cung cầu tạo đáy xong. 

==================================================================================

Anh chị đang quan tâm cổ phiếu nào hay tìm kiếm ý tưởng đầu tư mới có thể liên hệ trực tiếp Vinh để trao đổi thêm các góc nhìn đầu tư nhé!

Ngoài ra, để hỗ trợ tư vấn chi tiết hơn về danh mục đầu tư và đồng hành cùng em thì anh chị có thể đăng ký mở tài khoản FPTs do em quản lý và tư vấn tại link bên dưới:

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký mở tài khoản

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư

CẢM ƠN ANH CHỊ ĐÃ ĐỒNG HÀNH