Thị trường phiên hôm qua mở cửa trong trạng thái giằng co thận trọng sau phiên giảm điểm mạnh trước đó và dòng tiền vẫn duy trì ở mức yếu. Tuy nhiên, bước vào phiên chiều thì lại là câu chuyện bất ngờ, khi nhóm cổ phiếu chứng khoán vùng lên, trở thành động lực chính giúp VN-Index có phiên tích cực nhất trong gần bốn tháng, tăng hơn 27 điểm lên gần 1.270 điểm, thanh khoản cao nhất trong hơn 2 tháng qua. Điểm nổi bật là dòng tiền cá nhân bán ròng mạnh gần 1900 tỷ đồng, trong khi các khối còn lại đều mua ròng.

Về kỹ thuật, VN-Index kết phiên hình thành nến xanh tăng điểm ấn tượng với sự phục hồi mạnh mẽ ở nhóm bluechips cùng sự gia tăng của thanh khoản mua chủ động. Bên cạnh đó, chỉ báo động lượng tăng mạnh cho thấy xung lực mạnh và kì vọng sẽ giúp chỉ số hướng trở lại vùng cản đỉnh cũ với trạng thái tốt. Với diễn biến hiện tại, khả năng chỉ số sẽ tiếp diễn xu hướng tăng điểm, hướng trở lại vùng đỉnh cũ trong giai đoạn tới bất chấp tâm lý chốt lời có thể trở lại trong ngắn hạn quanh vùng 1270 -1280 điểm.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết nền kinh tế Mỹ hiện mạnh hơn so với tháng 9/2024, thời điểm Fed bắt đầu giảm lãi suất, điều này có thể làm chậm tiến trình giảm lãi suất của Fed. Ông nhấn mạnh rằng Fed muốn hỗ trợ thị trường lao động nếu có sự suy yếu tiếp theo. Thông tin tích cực là Fed có thể cẩn trọng hơn trong việc xác định mức lãi suất trung tính, tức mức lãi suất không thúc đẩy hay kìm hãm tăng trưởng. Tuy nhiên, ông Powell không đề cập trực tiếp đến chính sách của Fed trong cuộc họp vào tháng 12/2024. Giới đầu tư dự đoán có 75% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 12 và hai lần nữa trong năm 2025.

Dự báo tỷ lệ về khả năng điều hành lãi suất FED trong vào ngày 19/12/2024. Nguồn: Investing.com

Lợi nhuận từ mảng môi giới của các công ty chứng khoán (CTCK) đang giảm dần do cuộc đua giảm hoặc miễn phí môi giới. Vì vậy, cho vay ký quỹ (margin) trở thành một nguồn lợi nhuận quan trọng. Nhiều CTCK đang có kế hoạch tăng vốn trong năm 2024, và dự báo quy mô vốn của ngành này sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh mảng margin bị giới hạn bởi quy định và nguồn vốn phải phân bổ cho các mảng khác. Dư nợ margin của toàn ngành chứng khoán đạt mức kỷ lục 235.000 tỷ đồng vào cuối quý III/2024, trong khi thanh khoản trên thị trường chỉ đạt 18.561 tỷ đồng. Các cty như HSC và TCBS đều có kế hoạch tăng vốn để đối phó với sự cạnh tranh và tận dụng cơ hội mở ra trên thị trường.

Cơ cấu doanh thu theo mảng của các công ty chứng khoán. Nguồn: Tổng hợp từ BCTC.

Dù Trung Quốc đã triển khai các biện pháp kích thích kinh tế từ cuối tháng 9/2024, tác động của chúng vẫn chưa rõ rệt và nền kinh tế lớn thứ hai thế giới sẽ không phục hồi mạnh mẽ ngay lập tức. Mặc dù tăng trưởng trong các lĩnh vực như BĐS và sản xuất đã cải thiện, các cty lớn vẫn giữ thái độ thận trọng với triển vọng lợi nhuận. Các chỉ số kinh tế sơ bộ tháng 11 cho thấy tăng trưởng cải thiện nhưng không bùng nổ. Bộ Tài chính TQ cho biết, có thể sẽ có thêm hỗ trợ tài chính vào năm tới. Các NĐT cũng đang theo dõi thông tin chi tiết từ cuộc họp lập kế hoạch kinh tế thường niên của TQ, thường được tổ chức vào giữa tháng 12.

Ngày 28/11/2024, NHNN thông báo nới room tín dụng cho một số ngân hàng đủ điều kiện, là lần điều chỉnh thứ hai trong năm nay. Quyết định này nhằm đảm bảo mục tiêu tăng trưởng tín dụng 15% cho năm 2024. Một số ngân hàng như TCB, HDB và MBB có mức tăng trưởng tín dụng cao hơn 13% so với đầu năm, và có thể là nhóm được nới room tín dụng. Dữ liệu từ NHNN cho thấy tỷ lệ dư nợ tín dụng so với tiền gửi toàn hệ thống đã đạt 105,5%, và tăng trưởng tín dụng toàn ngành tính đến ngày 22/11 là 11,2%. NHNN kỳ vọng mục tiêu tín dụng 15% sẽ đạt được vào cuối năm, dù năm nay không có hỗ trợ đặc biệt như năm 2023.

Tính đến 30/11/2024, 7ổng vốn đăng ký của NĐT nước ngoài đạt gần 31,4 tỷ USD, tăng 1% yoy. Mặc dù không có sự đột phá mạnh mẽ, nhưng đây vẫn là một con số khả quan trong bối cảnh kinh tế toàn cầu chưa ổn định. Vốn thực hiện ước đạt khoảng 21,68 tỷ USD, tăng 7,1% yoy. Điều này cho thấy các dự án FDI không chỉ đăng ký mà còn đang được triển khai hiệu quả hơn. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng vốn FDI vẫn còn chậm so với kỳ vọng. Các yếu tố như sự ổn định chính trị, môi trường kinh doanh, cải cách hành chính và cơ sở hạ tầng sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì dòng vốn FDI và tạo nền tảng cho sự tăng trưởng bền vững trong tương lai. Nhìn chung, mặc dù không có sự đột phá lớn, nhưng sự gia tăng này vẫn phản ánh sự hấp dẫn của VN đối với các NĐT nước ngoài, nhất là trong bối cảnh cạnh tranh thu hút vốn FDI ngày càng gay gắt trong khu vực.

Phiên giao dịch hôm qua ghi nhận tăng mạnh đã phá vỡ trạng thái thanh khoản thấp, đưa dòng tiền vào thị trường một cách mạnh mẽ. Trước đó, dù có nhiều lý do cho sự điều chỉnh của thị trường, nhưng cuối cùng, sự thận trọng và nghi ngờ đã bị "ép" phải thay đổi khi các NĐT bắt đầu "nhảy vào" vì sợ bỏ lỡ cơ hội. Thanh khoản trong phiên đạt gần 20,7 nghìn tỷ đồng, chứng tỏ dòng tiền lớn đã trở lại, dù vẫn có sự chốt lời sau đợt tăng đột biến. Về góc nhìn kỹ thuật, VN-Index đang phục hồi tốt dựa trên chất lượng nội tại thị trường đã cải thiện sau thời gian tích lũy kéo dài, trên nền vốn hóa tương đối hấp dẫn. Nhiều cổ phiếu, nhóm ngành đang ở vùng giá tương đối hấp dẫn, mở ra nhiều cơ hội tốt. Do đó, có lý do để kỳ vọng thị trường sẽ vượt lên xu hướng tích lũy kéo dài từ đầu năm đến nay. Nhìn chung, thị trường hiện tại đang trong giai đoạn thuyết phục dòng tiền vào cuộc. Những lo ngại về điều chỉnh vẫn còn, nhưng dòng tiền mạnh mẽ đang áp đảo và tạo đà cho một đợt tăng trưởng tiếp theo. Mặc dù có thể sẽ có một số đợt chốt lời sau các đợt tăng mạnh nhưng dòng tiền mạnh mẽ sẽ giúp ngăn cản được điều đó, thị trường sẽ dần hấp thụ các yếu tố tiêu cực và tiến vào một giai đoạn mới.

==================================================================================

Anh chị đang quan tâm cổ phiếu nào hay tìm kiếm ý tưởng đầu tư mới có thể liên hệ trực tiếp Vinh để trao đổi thêm các góc nhìn đầu tư nhé!

Ngoài ra, để hỗ trợ tư vấn chi tiết hơn về danh mục đầu tư và đồng hành cùng em thì anh chị có thể đăng ký mở tài khoản FPTs do em quản lý và tư vấn tại link bên dưới:

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký mở tài khoản

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư

CẢM ƠN ANH CHỊ ĐÃ ĐỒNG HÀNH