Thị trường phiên hôm qua lại có thêm một phiên gần như ít thay đổi về điểm số, diễn biến giao dịch trong phiên cũng chỉ thay đổi ở biên độ thấp, thanh khoản cải thiện đáng kể so với phiên trước đó, nhưng đóng góp lớn đến từ những giao dịch thỏa thuận. Điểm nhấn đáng kể bất ngờ là bluechip BVH và một số cổ phiếu ngành dược phẩm, y tế đang thiết lập các mức cao mới.

Về kỹ thuật, VN-Index kết phiên hình thành nến Spinning top, bám sát khu vực 1.250 điểm cho thấy thị trường đang nỗ lực và kiểm định động lực tại khu vực này. Đồng thời, thanh khoản gia tăng mạnh so với các phiên liền trước, tiệm cận mức trung bình tháng, cho thấy phe mua và bán tiếp tục tranh chấp mạnh với sức hấp thụ tốt áp lực bán từ phe mua. Với diễn biến hiện tại, thị trường có xu hướng tiếp diễn quá trình đi ngang siết chặt biên độ trở lại quanh các vùng hỗ trợ ngắn hạn nhằm giảm áp lực bán trước khi hướng trở lại vùng cản ngắn hạn 1.260 điểm.

Động thái của Tổng thống đắc cử Donald Trump, yêu cầu các quốc gia duy trì hệ thống tài chính dựa trên đồng đô la và đe dọa áp thuế 100% đối với các nước BRICS nếu họ tạo ra một đồng tiền thay thế đồng đô la, đang gây ra sự lo ngại về tác động tiêu cực đối với đồng đô la Mỹ. Các chuyên gia như Brad Setser và Mark Sobel nhận định rằng, mặc dù đồng đô la hiện chiếm ưu thế trong nền kinh tế toàn cầu, nhưng áp lực từ Trump có thể khiến các quốc gia tìm cách giảm phụ thuộc vào đồng đô la, điều này có thể dẫn đến việc phát triển các đồng tiền chung, làm suy yếu vị thế của đồng đô la. Theo khảo sát của BIS năm 2022, đồng đô la chiếm khoảng 88% giao dịch ngoại hối toàn cầu, nhưng các quốc gia BRICS (Brazil, Nga, Ấn Độ, TQ, Nam Phi) đang kiểm soát hơn 40% dự trữ ngoại hối toàn cầu và đã thảo luận về việc giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la, trong đó có việc sử dụng đồng tiền quốc gia trong giao dịch giữa các thành viên.

Tỷ trọng của các đồng tiền lớn trong dự trữ ngoại hối toàn cầu

Tính đến cuối tháng 9, tổng số tiền tiết kiệm gửi vào hệ thống ngân hàng của người dân và doanh nghiệp đã đạt mức kỷ lục hơn 14 triệu tỷ đồng. Trong đó, tiền tiết kiệm của người dân đạt 6.95 triệu tỷ đồng, tăng 6.5% so với cuối năm 2023, và tiền gửi của doanh nghiệp đạt 7.08 triệu tỷ đồng, tăng 3.4%. Trung bình mỗi ngày, hơn 9.000 tỷ đồng được gửi vào ngân hàng. Lãi suất tiền gửi dưới 6 tháng chỉ dao động từ 3% đến 5.25%/năm, trong khi lãi suất tiền gửi kỳ hạn dài có sự điều chỉnh nhẹ từ các ngân hàng nhỏ, với mức tăng từ 0.1% đến 0.2%. Dù lãi suất huy động thấp, dòng tiền tiết kiệm vẫn tiếp tục gia tăng, phản ánh lòng tin ổn định của người dân và doanh nghiệp vào hệ thống ngân hàng.

Trung Quốc sẽ cấm xuất khẩu sang Mỹ các "mặt hàng lưỡng dụng" liên quan đến gali, gecmani, antimon và vật liệu siêu cứng, bắt đầu từ ngày 3/12. Các mặt hàng này chủ yếu được sử dụng trong ngành công nghiệp bán dẫn. TQ cũng sẽ yêu cầu kiểm tra chặt chẽ hơn đối với người dùng cuối và mục đích sử dụng các mặt hàng lưỡng dụng graphit khi vận chuyển sang Mỹ. Quyết định này của TQ là phản ứng sau khi Mỹ áp đặt đợt hạn chế xuất khẩu thứ 3 trong 3 năm qua vào ngày 2/12, nhằm vào ngành công nghiệp bán dẫn của TQ. TQ cho rằng hành động này của Mỹ ko công bằng và vi phạm các quy tắc tự do thương mại quốc tế, đồng thời đe dọa sự ổn định của chuỗi cung ứng toàn cầu.

Nhằm hỗ trợ sự hồi phục và phát triển kinh tế, NHNN đã điều chỉnh tăng trưởng tín dụng (room tín dụng) cho các TCTD trong năm 2024. Quyết định này được đưa ra khi nhu cầu tín dụng tăng lên do các doanh nghiệp tái khởi động hoạt động SXKD. Cơ quan này cũng kêu gọi các TCTD giảm thêm lãi suất cho vay để tạo điều kiện cho các doanh nghiệp phát triển trong tháng cuối năm và đầu năm 2025. Đặc biệt, cơ quan này đã chủ động nới room tín dụng từ đầu năm 2024 và tiếp tục mở rộng chỉ tiêu cho các ngân hàng đạt mức TTTD tốt. Các chuyên gia kinh tế nhận định rằng việc nới room tín dụng này là một bước đi quan trọng trong việc thúc đẩy TTTD, cung cấp nguồn vốn cho nền kinh tế và ổn định thị trường tiền tệ, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát đang được kiểm soát. Chính sách này dự kiến sẽ thúc đẩy hoạt động SXKD và giúp nền kinh tế đạt được các mục tiêu phát triển trong thời gian tới.

Số liệu cho vay cầm cố cổ phiếu (margin) tại các CTCJ quý III/2024 cho thấy, giá trị cho vay tập trung vào khách hàng lớn, hay còn gọi là cho vay deal, vốn có nguy cơ rủi ro cao với giá cổ phiếu nếu bên vay gặp khó khăn về tài chính. Theo BCTC quý III/2024, dư nợ margin của 68 CTCK (đại diện 99% vốn chủ sở hữu toàn ngành) đã đạt hơn 228.000 tỷ đồng, tăng 4% so với cuối quý II/2024. Mặc dù dư nợ margin tiếp tục lập đỉnh mới, nhưng thanh khoản trên thị trường lại suy giảm, với cá nhân giảm mua ròng và thậm chí bán ròng trong tháng 8-9/2024. Thống kê của VIS Rating cũng cho thấy tỷ lệ dư nợ margin/giá trị giao dịch bình quân thị trường đã tăng từ 1.000% vào quý I/2024 lên gần 1.200% vào cuối quý III/2024, điều này phản ánh sự gia tăng cho vay ký quỹ. Tuy nhiên, việc cho vay ký quỹ với các khách hàng lớn có thể gia tăng rủi ro tổn thất đối với các CTCK.

Nhịp rung lắc mạnh trong phiên hôm qua đã làm tăng thanh khoản cho thị trường, với khối lượng giao dịch đạt hơn 12,3 nghìn tỷ đồng, mức cao nhất trong 9 phiên gần đây. Mặc dù áp lực chốt lời và sự phân hóa cổ phiếu rõ rệt, dòng tiền bắt đáy đã tích cực tham gia, đẩy giá hồi phục sau khi giảm mạnh. Điều này cho thấy thị trường vẫn có lực mua nâng đỡ, bất chấp sự giảm giá của nhiều cổ phiếu. Mặc dù thanh khoản không tăng quá mạnh so với mức trung bình, nhưng có thể thấy sự cải thiện đáng kể so với tuần trước, khi thanh khoản dưới 10 nghìn tỷ đồng/ngày. Sự phân hóa mạnh mẽ giữa các nhóm cổ phiếu cho thấy không phải tất cả các mã đều chịu áp lực bán mạnh; một số cổ phiếu vẫn tăng mạnh, trong khi phần lớn giảm nhẹ. Đây là dấu hiệu cho thấy dòng tiền đang phân bổ một cách có chọn lọc và thị trường có thể sắp bước vào giai đoạn tái cơ cấu danh mục, khi giá giảm có thể kích thích NĐT tham gia lại. Lúc này, điều quan trọng là theo dõi cách thức từng cổ phiếu điều chỉnh và sức mạnh của dòng tiền mua vào. Những quyết định hành động sẽ phụ thuộc vào mức độ hấp dẫn của các cơ hội trong giai đoạn điều chỉnh này, khi các NĐT chưa vào thị trường sẽ phải quyết định liệu có nên tham gia khi giá còn giảm nhẹ hay không.

 

==================================================================================

Anh chị đang quan tâm cổ phiếu nào hay tìm kiếm ý tưởng đầu tư mới có thể liên hệ trực tiếp Vinh để trao đổi thêm các góc nhìn đầu tư nhé!

Ngoài ra, để hỗ trợ tư vấn chi tiết hơn về danh mục đầu tư và đồng hành cùng em thì anh chị có thể đăng ký mở tài khoản FPTs do em quản lý và tư vấn tại link bên dưới:

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký mở tài khoản

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư

CẢM ƠN ANH CHỊ ĐÃ ĐỒNG HÀNH