Thị trường tuần qua mặc dù đón nhận không ít thông tin tích cực trong tuần cuối tháng 8, nhưng tâm lý nghỉ ngơi trước kỳ nghỉ dài 4 ngày khiến thanh khoản giảm, VN-Index đi ngang nên kỳ vọng chỉ số vượt ngưỡng 1300 điểm được chuyển sang tuần đầu tháng 9, vì thật khó để thị trường vượt qua vùng cản tâm lý quan trọng với thanh khoản sụt giảm ngay từ đầu tuần qua. Điểm sáng tiếp theo là áp lực bán dưới dạng phân phối dường như không xuất hiện trong tuần qua, đa phần là những nhịp chỉnh điều tiết lành mạnh và luân phiên giữa các nhóm ngành.

Về kỹ thuật, VN-Index kết phiên cuối tuần trước với cây nến Doji tiếp tục cho thấy thị trường vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi tâm lý lưỡng lự ở vùng điểm tiệm cận mốc 1300, đi kèm tâm lý thận trọng của NĐT trước kỳ nghỉ lễ dài. Tuy nhiên, xu hướng thị trường đang được duy trì tốt với trạng thái thanh khoản giảm cho thấy quá trình rũ bỏ dòng tiền nóng khá tốt. Ở lần trở lại vùng đỉnh này, phe bán đã suy yếu hơn, tâm lý chung gia tăng kì vọng và đồng thuận. Với diễn biến hiện tại, chỉ số khả năng sẽ rung lắc điều chỉnh và tiếp tục kiểm tra lại vùng giá 1300 điểm trong các phiên tới.

Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ đã mang lại sự nhẹ nhõm cho nhiều nền kinh tế, đặc biệt là các nền kinh tế đang phát triển, khi nó giúp các NHTW trên toàn cầu có thêm không gian để điều chỉnh chính sách tiền tệ. Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm này là kỳ vọng rằng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất khi nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu suy yếu. Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ cũng đã làm thay đổi triển vọng của các NHTW tại Anh và Châu Âu, khi họ đang tìm cách nới lỏng chính sách tiền tệ trong bối cảnh lạm phát dai dẳng. Đồng bảng Anh và đồng euro đã trở thành những đồng tiền mạnh nhất trong năm nay, khi được hỗ trợ bởi sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và kỳ vọng rằng NHTW Anh (BoE) và NHRW Châu Âu (ECB) sẽ cắt giảm lãi suất ít hơn so với Fed.

Diễn biến tỷ giá đồng USD/VND. Nguồn: Investing.com

Về sự tác động của 3 luật mới liên quan đến BĐS đối với thị trường địa ốc trong những tháng cuối năm. Theo các chuyên gia, mặc dù có sự phục hồi, thị trường khó có thể bùng nổ. Thị trường sẽ phân hóa mạnh mẽ, với nguồn cung tăng đáng kể ở phân khúc căn hộ cao cấp và hạng sang, đặc biệt là ở các vùng ven Hà Nội và TP.HCM. Dự báo nhu cầu đầu tư và giao dịch sẽ tăng, nhất là trong phân khúc biệt thự, liền kề, và đất nền. Giá căn hộ sẽ tiếp tục tăng do nguồn cung không đổi, và đất nền sẽ trở thành kênh đầu tư hấp dẫn nhờ vào quy định mới. Tuy nhiên, các sản phẩm ven đô và BĐS nghỉ dưỡng sẽ thu hút đầu tư mạnh mẽ trong thời gian tới. Ông Võ Hồng Thắng, Giám đốc đầu tư DKRA Group, đồng tình rằng thị trường sẽ phục hồi ở các khu vực trung tâm của Hà Nội, TP.HCM, và Đà Nẵng, với sự tập trung vào các sản phẩm BĐS thương mại và nhà ở vừa túi tiền. Tuy nhiên, ông Thắng cũng nhấn mạnh rằng 3 luật mới sẽ cần thời gian để tạo ra sự thay đổi đáng kể trên thị trường.

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đã phục hồi đáng kể trong thời gian gần đây. Tổng giá trị phát hành trong 7 tháng đầu năm ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ với 175 đợt phát hành riêng lẻ trị giá trên 168.000 tỷ đồng và 12 đợt phát hành ra công chúng trị giá khoảng 14.500 tỷ đồng, tăng 231% svck năm trước. Đặc biệt, ngành ngân hàng và BĐS vẫn duy trì vị thế dẫn đầu trong việc phát hành trái phiếu. Có 3 yếu tố chính giúp phục hồi thị trường TPDN: Một là, lượng phát hành trái phiếu ngân hàng tăng trở lại, điều này diễn ra khi các ngân hàng muốn tăng vốn cấp 2 để đáp ứng các tiêu chuẩn Basel II, đồng thời tận dụng lãi suất thấp để giảm chi phí vốn đầu vào trước áp lực lãi suất có thể tăng trong nửa cuối năm 2024; hai là, sự phục hồi rõ rệt của nền kinh tế VN đã làm tăng nhu cầu vốn trung và dài hạn của các doanh nghiệp ngoài nhóm ngân hàng; ba là, niềm tin của NĐT, bao gồm cả nhà NĐT tổ chức và NĐT cá nhân đã quay trở lại và tham gia vào thị trường nhiều hơn.

Số liệu thống kê từ NHNN cho biết, tính đến ngày 16/8/2024, tăng trưởng tín dụng ghi nhận đạt 6,25%. Dù còn cách xa so với mục tiêu 14-15% trong năm 2024 nhưng TTTD đã được cải thiện kể từ tháng 4/2024 nhờ sự phục hồi của sản xuất. Trong 7 tháng đầu năm, xuất nhập khẩu tăng lần lượt 15,7% và 18,5% dẫn tới thặng dư thương mại đạt 14,98 tỷ USD. Hoạt động sản xuất tăng trưởng ổn định liên tiếp trong 5 tháng với chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng 11,2% svck đi cùng với chỉ số PMI duy trì ở mức 54,7 trong tháng 7. Cho vay tiêu dùng và cho vay BĐS đều đạt hơn 3 triệu tỷ đồng và đều chiếm hơn 21%, tương đương hơn 1/5 tổng dư nợ của nền kinh tế. Theo các chuyên gia, TTTD có thể đạt 14% trong năm 2024 với kịch bản tăng trưởng GDP là 6,5% cho cả năm. Các hoạt động cho vay sẽ đạt nhiều kết quả tích cực khi cho vay bán lẻ dự kiến sẽ phục hồi mạnh hơn trong 6 tháng cuối năm 2024 dẫn dắt bởi tài chính tiêu dùng, thẻ tín dụng và cho vay mua ô tô nhờ hiệu ứng từ lãi suất cho vay thấp.

Mặc dù trong ngắn hạn, thị trường có thể đối mặt với nhịp rung lắc điều chỉnh sau một đợt tăng dài. Tuy nhiên xu hướng của thị trường vẫn sẽ rất tích cực đến từ bối cảnh vĩ mô thế giới như là thông tin Fed gần như chắc chắn hạ lãi suất trong tháng 9/2024. Điều này có thể tạo ra tâm lý tích cực cho VN-Index, giúp chỉ số này chinh phục lại ngưỡng 1300 điểm và thậm chí có thể vượt qua ngưỡng này. Bên cạnh đó, một số yếu tố đã đóng góp vào sự giảm giá của đồng đô la Mỹ, bao gồm chỉ số PMI của Hoa Kỳ tháng 8/2024 giảm xuống 49,5 điểm, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, và tỷ lệ lạm phát giảm xuống 2,9% trong tháng 7/2024. Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ đã ảnh hưởng tích cực đến tỷ giá của Việt Nam, giúp tỷ giá NHTM hạ nhiệt nhanh chóng và tạo điều kiện thuận lợi cho chính sách tiền tệ nới lỏng. Ngoài ra, các yếu tố chính thúc đẩy thị trường bao gồm: chi phí nhập khẩu giảm, xuất khẩu tăng, và sự hỗ trợ của chính sách đầu tư công cùng chính sách tiền tệ nới lỏng. Do đó, những nhịp điều chỉnh rung lắc có xảy ra hiện tại luôn là cơ hội cho nhà đầu tư tích lũy thêm cổ phiếu trong giai đoạn tới.

 

==================================================================================

Anh chị đang quan tâm cổ phiếu nào hay tìm kiếm ý tưởng đầu tư mới có thể liên hệ trực tiếp Vinh để trao đổi thêm các góc nhìn đầu tư nhé!

Ngoài ra, để hỗ trợ tư vấn chi tiết hơn về danh mục đầu tư và đồng hành cùng em thì anh chị có thể đăng ký mở tài khoản FPTs do em quản lý và tư vấn tại link bên dưới:

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký mở tài khoản

Bấm vào đây để liên kết với link đăng ký dịch vụ tư vấn đầu tư

CẢM ƠN ANH CHỊ ĐÃ ĐỒNG HÀNH