Việc phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn để huy động dòng tiền phục vụ cho hoạt động sản xuất của công ty và tiết kiệm được chi phí lãi vay. Tuy nhiên cũng gây ra nhiều tác động đối với cổ đông cũng như giá cổ phiếu trên thị trường. Do đó, khi công ty muốn phát hành thêm cổ phiếu thì nhà đầu tư có nên mua hay không?

 

1. Phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn

Logic đầu tư những cổ phiếu này là để kế hoạch phát triển thành công chắc chắn, là giá cổ phiểu phải được đánh lên trên mệnh giá.

Để tăng vốn thành công, các doanh nghiệp sẽ công bố thông tin tích cực về kết quả kinh doanh, hoặc triển vọng của các dự án mới. Nhà đầu tư sẽ dựa trên những tin tốt này để mua vào.

Doanh nghiệp cũng có thể liên kết với một số cá nhân, mội giới để triển khai các hoạt động truyền thông hoặc thậm chí các hoạt động tổ chức hội nghị các nhà phân tích chứng khoán để thông báo các kế hoạch, dự án, kết quả kinh doanh, chưa kể các hoạt động tạo thanh khoản gián tiếp.

Nhà đầu tư sẽ tin hơn nếu doanh nghiệp có tín hiệu tốt, thanh khoản đột biến hoặc tăng giá mạnh. Đây là những bài mà doanh nghiệp có thể sự dụng để đẩy giá cổ phiếu.

 

 

2. Vì vậy khi đầu tư vào cổ phiếu có "game" tăng vốn cần lưu ý

Thực tế, đối với các cổ phiếu giao dịch dưới mệnh giá, đương nhiên cơ bản của doanh nghiệp có những vấn đề nhất định. Tất nhiên, vẫn có những ví dụ về việc tái cơ cấu thành công và mang lại giá trị tăng cho cổ đông, nhưng cũng có nhiều ví dụ ngược lại.

Do đó, nếu phát hành mới không kèm theo một phương án sử dụng vốn hợp lý, cấu trúc lại doanh nghiệp theo một kế hoạch rõ ràng thì khả năng cao sau đó, doanh nghiệp cũng không cải thiện được hoạt động kinh doanh.

Hiệu quả kinh doanh đã kém, nếu phát hành và sử dụng vốn không hiệu quả, sự pha loãng sẽ khiến phần nhận được trên mỗi cổ phần còn ít hơn.

Xét trên phương diện cung – cầu, phát hành mới còn làm gia tăng nguồn cung của thị trường khi cổ phiếu phát hành mới được giao dịch. Nếu phát hành ồ ạt khiến thị trường không hấp thụ được sẽ dẫn đến việc thị trường suy yếu.

Như để ra quyết định đầu tư đúng đắn vào cổ phiếu có thông tin tăng vốn, nhà đầu tư cần quan tâm đến thực chất hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, lợi nhuận của mảng kinh doanh lõi và các dự án của doanh nghiệp ra sao.

Nhà đầu tư cần bóc tách các tài sản của doanh nghiệp, kiểm tra dòng tiền cũng như phải đảm bảo việc mua cổ phiếu là thị giá phải thấp hơn giá trị thực tế khá nhiều. Nếu không kiểm tra kỹ triển vọng hoặc giá trị sổ sách của doanh nghiệp thì việc mua vào sẽ có rủi ro lớn.