Một chu kỳ kinh tế của ngành hoặc doanh nghiệp thường bao gồm 4 giai đoạn chính: Phục hồi – Tăng trưởng – Suy giảm – Khủng hoảng. Trong đó, lợi nhuận và mức tăng trưởng qua các thời kỳ là yếu tố then chốt để nhận diện vị trí của doanh nghiệp trong chu kỳ. Phân tích lợi nhuận trong quá khứ sẽ giúp chúng ta hiểu rõ cách doanh nghiệp phản ứng với các điều kiện kinh tế khác nhau, đồng thời dự báo xu hướng lợi nhuận trong tương lai. Đây là cơ sở quan trọng để đưa ra quyết định đầu tư chính xác.

Hôm nay, chúng ta sẽ ứng dụng tính chu kỳ để phân tích thực tế hai giai đoạn đang thể hiện rõ nét trên thị trường hiện nay: Suy giảm tăng trưởng và Phục hồi từ nền thấp.

1. Ngành trong giai đoạn suy giảm tăng trưởng (Hình 1)

Giai đoạn này xuất hiện sau một thời kỳ tăng trưởng mạnh, khi doanh thu và lợi nhuận không còn duy trì mức tăng trưởng tích cực trước đó. Ngành bắt đầu chững lại và thể hiện dấu hiệu suy giảm tăng trưởng.

Ví dụ: Ngành chứng khoán

Trong quý 3/2023 và quý 4/2023, ngành chứng khoán đạt mức tăng trưởng mạnh trên 50-70% so với cùng kỳ (YoY). Tuy nhiên, từ quý 2/2024, tốc độ tăng trưởng giảm xuống chỉ còn 15-20%, cho thấy dấu hiệu rõ ràng của sự suy giảm tăng trưởng.

2. Ngành trong giai đoạn phục hồi từ nền thấp (Hình 2)

Giai đoạn này diễn ra sau khủng hoảng, khi doanh thu và lợi nhuận đã chạm đáy và bắt đầu chuyển từ âm sang dương. Sự phục hồi, dù chỉ ở mức nhẹ, nhưng nhờ xuất phát từ nền thấp, sẽ tạo ra mức tăng trưởng rất lớn. 

​

Ví dụ: Ngành thép

Trong quý 3 và quý 4/2022, doanh thu và lợi nhuận của ngành thép giảm mạnh. Lợi nhuận sau thuế thậm chí âm, thua lỗ.

Tuy nhiên, từ quý 1/2023 đến quý 3/2023, lợi nhuận chỉ cần phục hồi nhẹ lên mức dương trở lại, doanh nghiệp đã ghi nhận mức tăng trưởng lớn.

Ứng dụng tính chu kỳ vào đầu tư

- Giai đoạn phục hồi và tăng trưởng: Đây là thời điểm thuận lợi để đầu tư, khi lợi nhuận có xu hướng cải thiện rõ rệt.

- Giai đoạn suy giảm và khủng hoảng: Nhà đầu tư nên hạn chế hoặc xem xét cẩn thận, tránh rủi ro lớn.

Đồng hành cùng CKG-Analyst, bạn sẽ được đội ngũ hỗ trợ: Nhận biết được doanh nghiệp và ngành đang ở đâu trong chu kỳ lớn sẽ giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả hơn, tối ưu hóa lợi nhuận và hạn chế rủi ro. Cách xử lý các con số trên BCTC và từ đó hình dung được bức tranh hiện tại của doanh nghiệp/ ngành. Nhập CODE: VGROUP để được mức giá ưu đãi nhất thị trường khi sử dụng dịch vụ tại Nền tảng xem và trực quan hoá mọi dữ liệu tài chính.