Nền kinh tế Việt Nam trải qua giai đoạn khó khăn 2020-2022 do ảnh hưởng của dịch COVID-19 và hậu quả kéo dài sau dịch. Từ T3/2023 NHNN đã thực thi chính sách tiền tệ nới lỏng đầu tiên là hạ lãi suất, giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc để hỗ trợ và kích thích nền kinh tế vượt qua giai đoạn khủng hoảng. Khi các chinh sách tiền tệ dần đi ra, cây gậy thần kỳ của NHNN cũng phát huy tác dụng nhưng 2 năm qua đi dư địa còn lại là không nhiều và không thể mãi chỉ phụ thuộc vào giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế được.

Một công cụ hữu ích khác được ví như “cánh tay trái” của Chính Phủ cũng được sử dụng khi khó khăn, khủng hoảng đó là chính sách tài khóa mở rộng (đẩy tiền ra nhiều hơn) thông qua (vốn đầu tư NSNN, đẩy vốn vào đầu tư công, giảm thuế, tăng vay nợ quốc tế, phát hành TPCP). Hiện tại, tiền thừa của KBNN trong các ngân hàng lên đến 800.000 tỷ chờ giai ngân, tỷ lệ nợ công/GDP thấp (trần nợ công là 60%) … cho thấy dự địa về chính sách tài khóa của Việt Nam còn rộng cửa.

Việt Nam đã trải qua ba chu kỳ đầu tư công lớn trong quá khứ, với năm cuối của mỗi chu kỳ luôn ghi nhận tốc độ giải ngân và nguồn vốn đầu tư công tăng mạnh nhất. Đáng chú ý, năm 2015 tăng 21,9%, năm 2020 tăng 36%, và đây cũng là những thời điểm nền kinh tế đạt mức tăng trưởng GDP ấn tượng nhất. Hãy cùng đánh giá lại tác động của chính sách tài khóa qua các chu kỳ này đối với tăng trưởng GDP, lạm phát và nợ công của nền kinh tế.

- Giai đoạn 2011–2015: Ổn định kinh tế vĩ mô và hỗ trợ nền kinh tế sau cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2010.

=> Kết quả: Tăng trưởng GDP đạt trung bình 5,9%/năm. Lạm phát giảm xuống mức 4–5% từ năm 2013. Nợ công tăng cao, chiếm 61,8% GDP vào cuối năm 2015.

- Giai đoạn 2016–2020: Tăng trưởng ổn định và ứng phó với COVID-19.

=> Kết quả: Tăng trưởng GDP trung bình 6,8%/năm (2016–2019). Năm 2020, GDP chỉ tăng 2,91% do ảnh hưởng của COVID-19.

- Giai đoạn 2021–2025: Phục hồi kinh tế và phát triển bền vững sau dịch Covid

=> Kết quả: GDP tăng trưởng trung bình 6,5–7%/năm

Các dự án đầu tư công lớn – động lực thúc đẩy cho nền kinh tế trong giai đoạn 2025-2030: đường sắt cao tốc Bắc-Nam, đường cao tốc, sân bay Long Thành, tái khởi động dự án điện hạt nhân….

Vậy theo anh chị ở chu kỳ này chính phủ có hỗ trợ nền kinh tế thông qua đẩy mạnh vào đầu tư công trong năm 2025 (năm cuối nhiệm kỳ),  Ngành – Doanh nghiệp nào sẽ được hưởng lợi, GDP có đạt tăng trưởng 8%?

Đồng hành cùng CKG-Analyst, bạn sẽ được đội ngũ hỗ trợ: nhận diện và phân tích chu kỳ vĩ mô, các chính sách tiền tệ, tài khóa sẽ tác động đến nhóm ngành nào? Ngành nào sẽ bất lợi, ngành nào được hưởng lợi ? Cách xử lý các con số trên BCTC và từ đó hình dung được bức tranh hiện tại của doanh nghiệp/ ngành. Nhập CODE: VGROUP để được mức giá ưu đãi nhất thị trường khi sử dụng dịch vụ tại CKG.Wichart.Vn