DGC công bố tài liệu cho ĐHCĐ năm 2024 sẽ được tổ chức vào ngày 29/03 tại Hà Nội. Những lưu ý chính như sau:

1. Kế hoạch cho năm 2024 của DGC

Sản lượng bán: DGC dự báo sản lượng bán sẽ tăng nhẹ, chủ yếu nhờ IPC. Mức nhu cầu từ Nhật Bản và Ấn Độ đang phục hồi và DGC đã tăng công suất phốt pho vàng từ 60.000 tấn/năm lên 70.000 tấn/năm thông qua việc mua lại nhà máy của đối thủ cạnh tranh.

Giá bán: DGC dự kiến giá bán sẽ tăng do giá phân bón vẫn duy trì ở mức cao kể từ quý 4/2023. Điều này một phần được bù đắp bởi giá IPC thấp hơn mà DGC dự kiến sẽ duy trì bằng với mức của quý 4/2023. Tuy nhiên, giá bán IPC có thể được cải thiện YoY khi sản lượng tăng.

LNST: Dựa trên kế họach tăng trưởng doanh thu trong năm 2024, DGC đã đặt mục tiêu LNST một cách thận trọng, tương tự với kết quả trước đây của công ty.

2. Các tờ trình khác:

Dự án xút - clo: Trong năm 2024, DGC có kế hoạch giải ngân 500 tỷ đồng trong tổng số 2,5 nghìn tỷ đồng cho giai đoạn đầu của dự án xút - clo. Việc xây dựng dự án sẽ được khởi công vào giữa năm 2024. Theo ban lãnh đạo, công suất của dự án sẽ không giảm so với kế hoạch hiện tại là 50.000 tấn xút/năm. DGC sẽ giải ngân nhiều hơn trong năm 2025. Dự án này đã từng được thu hẹp quy mô một lần để dành nguồn lực cho sản xuất nhôm. Vì vậy, khả năng dự án nếu bị bị trì hoãn cũng không ảnh hưởng nặng nề lên DGC.

Sáp nhập UPCOM:PAT: Công ty con này có 51% thuộc sở hữu của DGC và chiếm 30% tổng công suất sản xuất phốt pho vàng của DGC. DGC có kế hoạch phát hành cổ phiếu mới để hoán đổi lấy cổ phiếu PAT từ cổ đông thiểu số của PAT. Tỷ lệ hoán đổi vẫn chưa được chốt. Lưu ý rằng động thái này rất giống với việc DGC hoán đổi và phát hành cổ phiếu mới để cô đọng cơ cấu tổ chức giai đoạn 2017 2018. Kỳ vọng điều này sẽ giúp cải thiện tính minh bạch trong quản trị doanh nghiệp của DGC nếu được thực hiện với tỷ lệ hoán đổi hợp lý. Giá cổ phiếu hiện tại của DGC cao hơn PAT 13%.

Mở rộng mỏ Khai trường 25: DGC dự kiến chi 10 tỷ đồng cho việc mở rộng này. Ban đầu, mỏ này được khai thác vào năm 2021 và dự kiến sẽ cạn kiệt vào năm 2027. Tuy nhiên, trữ lượng thực tế có thể lớn hơn nhiều so với trữ lượng được ghi nhận ban đầu. Kỳ vọng việc mở rộng này là yếu tố hỗ trợ đáng kể cho DGC nhờ tiết kiệm đáng kể chi phí từ việc khai thác quặng photphat.

==> Năm 2024, dự báo mảng P4 không có nhiều đột biến, thị trường chất bán dẫn được kỳ vọng từ Q4/2024 mới phục hồi. Tuy nhiên, mảng phân bón kỳ vọng sẽ hỗ trợ lợi nhuận cho DGC, nhờ triển vọng phân bón phốt pho và giá dự kiến sẽ tăng do sự vắng mặt của thị trường Trung Quốc. Xét về định giá cổ phiếu thì em cho rằng giá đã phản ánh nhiều cho sự phục hồi và kỳ vọng từ mảng chất bán dẫn.