[CẬP NHẬT] PNJ - KẾT QUẢ KINH DOANH QUÝ 2/2024 BẬT MẠNH TỪ NỀN THẤP
.PNG)
1. Kết quả kinh doanh
Kết quả kinh doanh 1H 2024 khả quan. Doanh thu thuần 22.113 tỷ đồng (+34,3% yoy) và lợi nhuận sau thuế 1.167 tỷ đồng (+7,4% yoy). Riêng Q2, doanh thu tăng trưởng 42,9% yoy và lợi nhuận tăng trưởng 26,9% yoy từ nền thấp năm ngoái. Như vậy sau 6 tháng, PNJ hoàn thành lần lượt 59,5% và 55,8% kế hoạch năm về doanh thu và lợi nhuận.
2. Thị phần bán lẻ trang sức tiếp tục mở rộng:
PNJ cho biết sức mua ngành trang sức tiếp tục ảm đạm trong 1H 2024 với giá trị bình quân mỗi sản phẩm giảm 25% nếu so sánh với thời điểm 2022. Tuy vậy, nhờ khả năng sáng tạo, thay đổi danh mục sản phẩm về phù hợp với thị hiếu tiêu dùng và năng lực quản trị bán hàng tốt, PNJ tiếp tục duy trì được tăng trưởng mảng bán lẻ 14% yoy trong 1H (Q1: 12,5%; Q2: 17,8%). Doanh nghiệp cho rằng giai đoạn khó khăn hiện tại chính là cơ hội để mở rộng chuỗi bán hàng, qua đó đã mở thêm 13 cửa hàng và chỉ đóng 8 cửa hàng trong 1H, hướng đến mở từ 25 – 30 cửa hàng trong cả năm 2024.
3. Giá vàng neo cao sau khi đã tăng mạnh làm thay đổi lớn cơ cấu doanh thu:
Doanh thu 24K tăng gần 81% yoy trong 1H, chiếm trên 42% tổng doanh thu trong Q2 (Q1: 41%), cao đột biến so với bình quân từ 20–30% trong giai đoạn 2019–2023. Giá vàng tăng mạnh đã kéo theo nhu cầu đầu tư vào vàng miếng, cũng như các sản phẩm có hàm lượng vàng cao từ người dân. Tuy vậy, PNJ kỳ vọng nếu không có biến động tăng mạnh của giá vàng trong 2H, cộng với sự kiểm soát chặt chẽ hơn thị trường vàng cửa cơ quan chức năng, đóng góp của doanh thu 24K có thể sẽ giảm nhiệt trong phần còn lại của năm.
.PNG)
Qua đó biên gộp chung cũng giảm 230 bps yoy trong Q1 và 260 bps yoy trong Q2 chủ yếu do tỷ trọng 24K tăng đột biến trong khi có biên lợi nhuận thấp. Biên gộp mảng bán lẻ, theo ước tính, có sự ổn định hơn dù cũng chịu một số tác động nhất định khi giá vàng tăng.
.PNG)
4. Chi phí bán hàng & quản lý doanh nghiệp (SG&A)
Chi phí tăng đột biến 21,5% yoy trong Q2, đạt mức 63,4% trên lợi nhuận gộp (Q1: 56%) chủ yếu do: (i) nền thấp Q2 2023; và (ii) ghi nhận trước một số chi phí quảng cáo, nhân sự. Kỳ vọng tỷ lệ SG&A/lợi nhuận gộp sẽ ở mức 58,5% trong cả năm 2024 - ổn định so với năm trước.
==> Cho năm 2024, em dự báo doanh thu và lợi nhuận của PNJ sẽ tiếp tục duy trì tăng trưởng ổn định. PNJ sẽ có thêm khách hàng mới nhờ các chiến dịch marketing hiệu quả, cũng như khả năng cho ra các sản phẩm mới và hợp với xu hướng một cách nhanh chóng.
Nguồn: BVSC