Tăng trưởng tín dụng trong 6T2023 vẫn cách xa so với mục tiêu cả năm: Đến cuối Q22023, tăng trưởng tín dụng duy trì ở mức thấp, chỉ tăng 4.7% so với đầu năm, thấp hơn nhiều so với kế hoạch tăng trưởng tín dụng 2023 từ phía NHNN là 14-16%. Đây là tốc độ tăng trưởng thấp thứ hai trong thập kỷ qua. Nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng tăng trưởng tín dụng khó khăn là lãi suất cho vay cao dai dẳng. Mặc dù NHNN đã nhiều lần cắt giảm LS điều hành trong 6 tháng đầu năm 2023 với tổng cộng 150 điểm cơ bản, lãi suất cho vay tiếp tục neo ở mức cao, hạn chế nhu cầu vay. Ngoài ra, điều kiện kinh tế khó khăn kéo dài trong Q2/2023, dẫn đến nhu cầu tín dụng phục vụ mục đích mở rộng kinh doanh và các hoạt động đầu tư ở mức thấp.

Nguồn: NHNN, Dữ liệu doanh nghiệp, Bloomberg, Mirae Asset VN

Lãi suất cho vay có thể đã tạo đỉnh: So với mức giảm lãi suất trung tâm, mức độ giảm lãi suất cho vay bình quân của các NHTM vẫn còn tương đối thấp. Tuy nhiên, lãi suất cho vay đã bắt đầu điều chỉnh từ giữa Q2/2023. Việc lãi suất vay giữ ở mức cao phần nào phản ánh yêu cầu phần bù rủi ro cao của các NHTM, trong bối cảnh kinh tế vĩ mô còn nhiều khó khăn và triển vọng phục hồi chưa thực sự rõ nét.

==> Môi trường nới lỏng tiền tệ và các ưu đãi hỗ trợ kinh tế được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trong nửa cuối năm: Trong bối cảnh các chỉ số vĩ mô kém khả quan trong giai đoạn đầu năm 2023, Chính phủ cũng đã đề nghị ngành ngân hàng tham gia đẩy mạnh tăng trưởng kinh tế. Cụ thể, tăng trưởng GDP 6 tháng đầu năm chỉ đạt +3.7% sv.ck. Theo đó, khả năng hoàn thành mục tiêu tăng trưởng GDP 6.5% cho cả năm 2023 gặp nhiều thách thức. Vì vậy, các nhà điều hành đã yêu cầu NHNN hỗ trợ nền kinh tế bằng các chính sách tiền tệ (hạ LS và đặt hạn mức tăng trưởng cao nhằm thúc đẩy tăng trưởng tín dụng), chính sách tài khóa (thúc đẩy giải ngân vốn đầu tư công), và giải quyết các điểm nghẽn liên quan đến lĩnh vực bất động sản. Các ngân hàng đang có mức tăng trưởng tín dụng thấp trong nửa đầu năm 2023 sẽ còn nhiều dư địa để hồi phục trong nửa cuối năm.