Dự kiến NIM sẽ cải thiện cuối năm.

NIM hợp nhất trong nửa đầu năm 2024 đạt 5,9% (+39 điểm cơ bản YoY) so với mức dự báo cả năm trước đây của chúng tôi là 6,05%. NIM cải thiện so với cùng kỳ quý trước là do (1) chi phí huy động giảm 60 điểm cơ bản QoQ do phần lớn các khoản tiền gửi được huy động trong năm 2023 đã được gia hạn với mức lợi suất thấp hơn, và (2) tăng trưởng tín dụng mạnh hơn so với tăng trưởng tiền gửi. Dự báo lợi suất tài sản sinh lãi (IEA) tiếp tục cải thiện là do sự phục hồi của nhu cầu tín dụng bán lẻ và việc tỷ lệ hình thành nợ xấu giảm sẽ bù đắp cho áp lực tăng chi phí huy động của VPB trong nửa cuối năm 2024 và NIM sẽ tăng 39 điểm cơ bản YoY trong năm 2024 từ mức cơ sở thấp lên 6,01%.

Doanh thu tăng trưởng mạnh dự kiến sẽ bù đắp cho áp lực từ việc trích lập dự phòng.

Mặc dù VPB ghi nhận LLR ở mức tương đối thấp và tỷ lệ nợ xấu ở mức cao hơn so với các ngân hàng khác với cơ sở vốn mạnh và mức NIM hàng đầu của VPB sẽ giúp cho ngân hàng đối phó với các thách thức trong việc quản lý rủi ro. Ngoài ra, với sự hỗ trợ của SMBC đối với cơ sở vốn, kế hoạch phát triển tệp khách hàng mới (khách hàng FDI) và cải thiện khả năng quản lý rủi ro của VPB, VPB sẽ có thể nắm bắt được các cơ hội phát triển tốt. Kỳ vọng rằng việc doanh thu tăng trưởng mạnh sẽ bù đắp cho áp lực từ việc trích lập dự phòng để cải thiện chất lượng tài sản của VPB.

FE Credit (FEC) đã đạt mức hòa vốn trong quý 2/2024.

VPB cho biết hoạt động giải ngân tín dụng của FEC đã phục hồi với lượng giải ngân trong 6 tháng đầu năm 2024 tăng 53% YoY và lượng giải ngân trong quý 2/2024 tăng 9% QoQ. Ước tính tỷ lệ nợ xấu trong quý 2/2024 của FEC là tương đối đi ngang so với cùng kỳ quý trước (gần 20%) và FEC có thể đã đạt được mức lợi nhuận khoảng hơn 100 tỷ đồng trong quý 2/2024. Mặc dù tỷ lệ nợ xấu cao báo hiệu cho việc áp lực lên chi phí tín dụng sẽ còn ở mức cao, nhưng đánh giá thì VPB sẽ tăng trưởng doanh thu, cùng với sự cải thiện của NIM và nhu cầu tín dụng về cuối năm, sẽ hỗ trợ cho lợi nhuận.

Và để hiểu rõ hơn về triển vọng của cổ phiếu VPB, thì anh chị hãy theo dõi video của em dưới đây để biết thêm chi tiết. 

=>> Do đó, kỳ vọng VPB sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong trung hạn nhờ tăng trưởng doanh thu phục hồi và đóng góp từ FEC cải thiện dần khi đã đạt mức hòa vốn trong quý 2/202 cùng với việc thị trường BĐS và mảng tài chính tiêu dùng của ngân hàng đang dần phục hồi sau quá trình tái cơ cấu trong 2 năm qua, từ đó sẽ bù đắp cho áp lực từ việc trích lập dự phòng của VPB nhằm cải thiện chất lượng tài sản trong 5 năm tới.