DRC vừa công bố KQKD quý 2 và 6 tháng đầu năm kinh doanh không thuận lợi. Tính riêng qúy 2 doanh thu thuần đạt 1.162 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ. Tuy vậy chi phí vốn tăng cao khiến lợi nhuận sau thuế còn 51 tỷ đồng, giảm 39,1% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023 doanh thu thuần đạt 2.274 tỷ đồng, giảm 6,5% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế giảm gần một nửa, xuống còn hơn 76 tỷ đồng.

Dù có doanh thu ổn định nhưng với biên lợi nhuận giảm, DRC nhuận sau thuế quý 2/2023 giảm 39,1% yoy. Cụ thể trong quý 2, doanh thu thuần của DRC ghi nhận gần 1,162 tỷ đồng, không thay đổi quá nhiều so với cùng kỳ. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp chỉ đạt 10%, bằng một nửa cùng kỳ, do giá vốn tăng đến 8%. Hệ quả, lợi nhuận gộp giảm 29%, còn hơn 145 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu do sức tiệu thụ của thị trường nội địa vẫn chưa phục hồi, tỷ trọng xuất khẩu trong tổng doanh thu tăng so với năm ngoái ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu Công ty.

Bên cạnh đó, doanh thu tài chính cũng giảm đến 25%, còn hơn 13 tỷ đồng, do lãi từ tiền gửi không bằng quý 2 năm trước. Điểm sáng của DRC là khoản chi phí chiếm tỷ trọng lớn nhất ngoài giá vốn là chi phí bán hàng - giảm 23%, còn 62 tỷ đồng. Cùng với đó, chi phí tài chính cũng giảm 28%, về mức 13 tỷ đồng. Tuy nhiên, mức tiết giảm chi phí chưa đủ để DRC ghi nhận mức tăng trưởng dương.

Với 2 quý liên tiếp có kết quả đi lùi, lãi sau thuế 6 tháng đầu năm của DRC bị kéo giảm 49%, còn hơn 76 tỷ đồng. So với kế hoạch lãi trước thuế 330 tỷ đồng trong năm nay, Công ty mới thực hiện gần 28% mục tiêu đề ra.

Tại thời điểm 30/06/2023, tổng tài sản của DRC ghi nhận 3,124 tỷ đồng, giảm 9% so với đầu năm. Trong đó, đáng chú ý nhất là hàng tồn kho (chủ yếu là thành phẩm tồn kho) giảm 26%, về mức 1,268 tỷ đồng. Riêng giá trị phải thu ngắn hạn (chủ yếu là phải thu khách hành khác) tăng mạnh 71%, lên gần 441 tỷ đồng.

Tổng nợ vay của Công ty giảm 21%, còn 545 tỷ đồng. Nhờ đó, tổng nợ phải trả giảm 8%, về mức 1,384 tỷ đồng.

 

Triển vọng 2023:

- Biên gộp cải thiện nhờ vào giá NVL đầu vào đặc biệt là giá cao su tự nhiên ở vùng thấp trong 2 năm vừa qua và NM radial đang hoạt động vượt CSTK.

- Nhà máy GĐ 3 mở rộng: dự kiến DRC sẽ tăng công suất lốp Radial lên 67% và dự kiến tháng 11/2023 sẽ đi vào sản xuất. DRC sẽ tăng và đạt công suất thiết kế lên 750.000 lốp cuối 2023 và 1 triệu lốp vào 2024. (2022: tiêu thụ đạt 122%CSTK).

- Tiếp tục hưởng lợi từ thị trường xuất khẩu Mỹ khi các đối thủ cạnh tranh phải chịu mức Thuế CBPG.

Rủi ro:

- Rủi ro cao su tự nhiên tăng giá do nhu cầu tăng cao tại Trung Quốc khi mở cửa trở lại, giá cao su tổng hợp cũng tăng cùng xu hướng giá dầu.

- Nguồn cung lốp ô tô tăng cao khi Trung Quốc thực hiện mở cửa kinh tế cũng như hoạt động lại của các DN sản xuất lốp lớn từ Trung Quốc trong khi nhu cầu toàn cầu giảm do kinh tế suy yếu.

- Rủi ro TQ chuyển nhà máy sang các nước không bị Mỹ áp Thuế CBPG sẽ tạo áp lực cạnh tranh lớn về giá thành với lốp Việt Nam tại thị trường Mỹ.

- Ngắn hạn gặp rủi ro từ thị trường xuất khẩu Brazil với chính sách Thuế CBPG bảo hộ lốp nội địa.