CALL MARGIN LÀ GÌ? KHI NÀO NHÀ ĐẦU TƯ BỊ CALL MARGIN?
CALL MARGIN LÀ GÌ? KHI NÀO NHÀ ĐẦU TƯ BỊ CALL MARGIN?
Margin (dường gọi giao dịch ký quỹ) là một thuật ngữ trong đầu tư chứng khoán đề cập đến việc nhà đầu tư có thể sử dụng khoản vay từ công ty CTCK và thế chấp khoản vay bằng chính cổ phiếu mà nhà đầu tư đã mua.
Call margin là cụm từ chỉ sự thông báo ngừng ký quỹ đối với nhà đầu tư sử dụng margin. Trong trường hợp này, nhà đầu tư cần phải nạp thêm tiền để giữ mức ký quỹ ở ngưỡng cho phép hoặc bán cổ phiếu đang nắm giữ. Điều này nhằm bảo vệ tiền vốn của nhà đầu tư khi tỷ lệ ký quỹ giảm dưới ngưỡng an toàn cho phép.
Mỗi công ty chứng khoán sẽ có quy định về call margin riêng. Nhưng vẫn dựa theo công thức: Giá trị thực/ Tổng giá trị chứng khoán thấp hơn tỷ lệ ký quỹ quy định thì hiện tượng call margin sẽ xảy ra.
Vậy khi nào nhà đầu tư bị call margin?
Khi thị trường điều chỉnh, khiến thị trường chung và cổ phiếu bị rớt giá mạnh và giá trị tài khoản ký quỹ của nhà đầu tư giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, sẽ xảy ra trường hợp "Call Margin".
Khi đó, nhà đầu tư chỉ có 2 sự lựa chọn đó là: Nạp thêm tiền vào tài khoản chứng khoán hoặc họ phải bán đi lượng cổ phiếu đang nắm giữ.
Hậu quả khi bị call margin là gì?
Việc bị call margin hay bán giải chấp (force-sell) thì nhà đầu tư sẽ đối mặt với một số hậu quả nghiêm trọng tới cả cá nhân nhà đầu tư và toàn thị trường. Đặc biệt, khi hầu hết các công ty chứng khoán Việt Nam đang đang áp dụng hình thức Cross margin, vào thời điểm thị trường downtrend nghiêm trọng, tình trạng call margin chéo.
Đối với nhà đầu tư việc bị call margin hay bán giải chấp sẽ gây ảnh hưởng trực tiếp tới kế hoạch đầu tư, như:
- Bán tài sản bắt buộc: Nhà đầu tư có thể bị buộc phải bán tài sản trong tài khoản ký quỹ để đáp ứng yêu cầu ký quỹ tối thiểu. Điều này thường xảy ra ở thời điểm giá tài sản giảm mạnh, dẫn đến việc bán lỗ tài sản.
- Thua lỗ lớn: Buộc phải chập nhận bán tài sản trong thời gian ngắn và ở mức giá thấp có thể khiến nhà đầu tư chịu lỗ nặng nề hơn so với việc giữ tài sản và chờ giá phục hồi.
- Tâm lý căng thẳng: Margin call gây ra áp lực tâm lý lớn, có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và lòng tin của nhà đầu tư vào thị trường.
Đối với thị trường cũng chịu ảnh hưởng tiêu cực khi các công ty chứng khoán bắt đầu call margin.
- Áp lực bán tháo: Khi nhiều nhà đầu tư bị margin call cùng lúc, áp lực bán tháo tăng lên, đẩy giá cổ phiếu xuống thấp hơn nữa và tạo ra vòng lặp giảm giá, gây ra tình trạng hoảng loạn trên thị trường.
- Giảm thanh khoản: Sự bán tháo ồ ạt có thể làm giảm thanh khoản của thị trường, khiến việc mua bán trở nên khó khăn hơn và làm tăng biến động giá.
- Lan tỏa rủi ro: Các công ty chứng khoán và ngân hàng cũng chịu tác động khi nhà đầu tư không thể trả nợ, dẫn đến rủi ro tín dụng và ảnh hưởng đến hệ thống tài chính nói chung
LƯU Ý KHI SỬ DỤNG MARGIN!
Do vậy, khi Margin sử dụng margin trong đầu tư, nhà đầu tư cần hiểu, quản lý rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận. Vì đây được xem như là con dao 2 lưỡi đối với nhà đầu tư, lợi nhuận có thể được đẩy mạnh x2 x3 lần nhưng khả năng bị call margin, thậm chí là force sell cũng rất cao. Do đó, hãy tìm hiểu thật kỹ lưỡng và cân nhắc việc sử dụng margin để tránh bị thua lỗ.